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China Unicom "sell"
30.04.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten das Wertpapier des Hongkonger Mobilfunkanbieters China Unicom (ISIN US16945R1041 / WKN 939365) nach wie vor mit "sell".
Das Unternehmen habe seine Geschäftszahlen für das erste Quartal des Finanzjahres 2004 vorgestellt. Dabei habe China Unicom einen Nettogewinn in Höhe von 1,4 Mrd. Chinesischen Renmimbi Yuan. Dies entspreche 21% der Gewinnprognose der Analysten von Merrill Lynch für das komplette Finanzjahr 2004. Vor allem die Geschäfte im CDMA-Sektor würden von den Analysten von Merrill Lynch genau beobachtet werden. Gerade hier sei die Möglichkeit von Prognosekorrekturen, vornehmlich nach unten, nicht auszuschließen.
Die Geschäfte im GSM-Markt hingegen hätten sich im abgelaufenen Quartal stabilisiert. Die Gewinnmargen hätten sich hier im Vergleich zum zweiten Halbjahr 2003 leicht erhöhen können. Gerade im CDMA-Markt seien die Gewinne gegenüber dem vierten Quartal 2003 rückläufig gewesen. Die EPS-Prognose für das Finanzjahr 2004 bleibe vorerst unverändert bei 0,50 Hongkong-Dollar. Die EPS-Prognose für das Finanzjahr 2005 liege vorerst ebenfalls unverändert bei 0,59 Hongkong-Dollar. Im Vergleich zu anderen chinesischen Mobilfunkanbietern bleibe China Unicom teuer.
Daher halten die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Verkaufsempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von China Unicom fest.
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