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Ciba "buy"
30.04.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Schweizer Unternehmens Ciba (ISIN CH0005819724 / WKN 905373) unverändert mit "buy".
Das Geschäft laufe sehr gut, die Nachfrage steige ebenfalls. Gemessen am Kursziel ergebe sich ein Aufwärtspotential von 9,8% für die Aktie des Unternehmens. Die Bewertung liege über den Vergleichswerten der Branche, sei jedoch aufgrund des guten Cash-Flow gerechtfertigt. Das Nettoergebnis des 1. Quartals liege mit 102 Mio. Schweizer Franken deutlich über der Expertenschätzung von 81 Mio. Schweizer Franken. Das EBITDA von 261 Mio. Schweizer Franken habe die Schätzung von 245 Mio. Schweizer Franken ebenfalls übertroffen. Das Unternehmen spreche von einem schwachen Start in das 1. Quartal, sehe jedoch eine rasche Verbesserung in allen Geschäftsbereichen gegen Ende des Quartals. Der Ausblick seitens des Unternehmens bleibe allerdings insgesamt zurückhaltend.
Die EPS-Schätzung für das Jahr 2004 betrage 6,33 Schweizer Franken. Für 2005 würden die Experten ein EPS von 7,72 Schweizer Franken erwarten. Das KGV für 2004 betrage somit 14,1. Für 2005 liege das KGV bei 11,5. Das Kursziel auf Jahressicht werde bei 105 Schweizer Franken belassen. Das Volatilitätsrisiko der Aktie sei durchschnittlich.
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Ciba fest.
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