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Medco Health Sol.auf Wachstumskurs
12.05.2004
BörseGo
Die Experten von "BoerseGo" sind in ihrem aktuellen "Tec-Report" der Meinung, dass die Aktie von Medco Health Solutions (ISIN US58405U1025 / WKN 633432) auf Wachstumskurs ist.
Im August 2003 sei Medco Health Solutions vom Pharmagiganten Merck ausgegliedert und an die Börse gebracht worden. Die Aktie des Gesundheitsdienstleisters habe sich seitdem erfreulich entwickelt und verfüge angesichts der moderaten Bewertung über weiteres Kurspotenzial.
Seit August letzten Jahres werde die Aktie von Medco Health Solutions an der New York Stock Exchange gelistet. Bis dahin habe das Unternehmen zum Pharmagiganten Merck & Co. gezählt, das den Gesundheitsdienstleister ausgegliedert habe und an die Börse gebracht habe. Die Kursnotiz habe sich vom Start an erfreulich entwickelt: Von 23 Dollar sei der Kurs bis auf das bisherige Hoch bei gut 39 Dollar Mitte Februar geklettert. Nach einem zwischenzeitlichen Rückgang bis auf rund 31 Dollar sei der Kurs trotz des schwachen Marktumfelds bereits wieder in die Nähe seines Jahreshochs geklettert.
Der Pharmakonzern Merck habe mit den Zahlen des ersten Quartals die Erwartungen der Börsianer enttäuscht. Bereits im Februar habe der Pharmakonzern eine Gewinnwarnung veröffentlicht. Neben mangelnder Neuzulassungen bei Medikamenten sei dafür auch die Ausgliederung von Medco verantwortlich gewesen. Bei der mittlerweile eigenständigen Gesundheitsdienstleistungssparte seien die Aussichten dagegen weiterhin gut. Medco agiere als Vermittler zwischen Pharmakonzernen und den Gesundheitsversicherern. Über diesen Umweg betreue man rund 62 Millionen Menschen - annähernd jeden vierten US-Bürger.
Erst vor wenigen Wochen habe das Unternehmen sein Abkommen mit UnitedHealth verlängert, einem der größten amerikanischen Krankenversicherer. Das fünfjährige Abkommen solle im laufenden Jahr ungefähr fünf Milliarden Dollar zum Konzernumsatz beitragen. Insgesamt würden Experten für das laufende Jahr Erlöse von rund 37 Milliarden Dollar erwarten. Im nächsten Jahr sollten es dann bereits 39 Milliarden Dollar sein. Erfolgreich sei auch das vergangene Jahr verlaufen. Der Umsatz sei unter anderem dank der Übernahme von ProVantage um vier Prozent auf 34,26 Milliarden Dollar gestiegen.
Der Nettogewinn habe sich überproportional um 18 Prozent auf 425,8 Millionen Dollar verbessert. Das erste Quartal des laufenden Jahres habe den positiven Trend bestätigt: Der Umsatz habe sich um sieben Prozent auf 8,91 Milliarden Dollar erhöht. Der Nettogewinn sei um zwei Prozent auf 103,6 Millionen Dollar gestiegen. Darin enthalten gewesen seien allerdings einmalige Kosten für Abschreibungen, ohne die der Gewinn um 26 Prozent vorangekommen wäre.
Das Wachstum sollte sich fortsetzen. Analysten würden für die kommenden Jahre durchschnittliche Gewinnsteigerungen von rund 15 Prozent jährlich erwarten. Angesichts der moderaten Bewertung habe die Aktie weiteres Aufwärtspotenzial. Das KGV liege bei knapp 17, die Marktkapitalisierung betrage nur gut ein Viertel der jährlichen Umsätze. Die Aktie sollte schon bald neue Höchstkurse anpeilen.
Nach Ansicht der Experten von "BoerseGo" ist die Aktie von Medco Health Solutions ein solider Titel zum fairen Preis.
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