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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 103,10 € |
105,20 € |
-2,10 € |
-2,00 % |
21.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000652011 |
909943 |
- € |
- € |
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Erste Bank kaufen
02.06.2004
Banque SYZ & CO
Aufgrund der starken Position in Osteuropa und dem dadurch bedingten Wachstum sowie einer hervorragenden Bilanz empfehlen die Analysten der Banque Syz & Co den Kauf der Aktie der Erste Bank (ISIN AT0000652011 / WKN 909943).
Nach Meinung der Analysten werde das Wachstum durch die Osterweiterung der Europäischen Union anhalten. Im Heimmarkt Österreich liege der Fokus auf der Erhöhung der Rentabilität. Insgesamt sei die Erste Bank aufgrund ihrer besonderen Ausrichtung nahezu unabhängig von den Entwicklungen des Finanzmarktes.
Als Marktführer in Tschechien und in der Slowakei profitiere die Erste Bank von den stabilen Marktverhältnissen. Der erzielte ROE werde über 40% liegen. In Ungarn habe die Filiale Ende 2003 mit der Postbank fusioniert. Hingegen habe die Erste Bank, trotz eines Marktanteils in Österreich von 17%, im Heimmarkt ungenügende Margen erbracht. Ein Programm zur Reduzierung der Kosten laufe bereits.
Die Anzahl der Filialen sei von 166 auf 151 reduziert worden, gleichzeitig sei die Angebotspalette erweitert worden. Die Analysten von SYZ & Co würden, dank der Restrukturierung, von einer Verbesserung der Rentabilität in Österreich ausgehen. Durch die inzwischen gestärkte Position in Osteuropa und der eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen werde die Rentabilität in den nächsten Jahren schnell wachsen.
Die Bilanz der Bank sei nach Ansicht der Analysten sehr gut. Im Laufe des ersten Quartals habe sich die Kernkapitalquote verbessert und werde voraussichtlich eine Höhe von 6,6% erreichen. Problemkredite würden nur noch 3,1% des gesamten Kreditportfolios ausmachen, wovon 71,1% über Versicherungen abdeckt seien. 85% der Risikokredite seien in Österreich.
Mit einem P/E von 11,5% für 2005 bei einer Eigenkapitalrendite von 16,3% und den Wachstumsaussichten der Gewinne von über 30% für 2005-06 sei die Aktie nach Ansicht der Analysten der SYZ & CO günstig.
Die Analysten der Banque Syz & Co. empfehlen daher den Kauf der Erste Bank-Aktie mit einem Kurziel von Euro 145.
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