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| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 12,00 € |
11,60 € |
+0,40 € |
+3,45 % |
27.04/15:27 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000785407 |
922985 |
- € |
- € |
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Fabasoft günstig bewertet
04.06.2004
Erste Bank
Die Analysten von Erste Bank halten die Aktie von Fabasoft (ISIN AT0000785407 / WKN 922985) für günstig bewertet.
Fabasoft habe ausgezeichnete Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr 2003/04 (31.3.) bekannt gegeben. Der Umsatz habe mit knapp EUR 17 Mio. um 66% gesteigert werden können und das EBIT habe mit EUR 2,6 Mio. die optimistischsten Erwartungen übertroffen. Das Nettoergebnis sei nach drei negativen Jahren mit EUR 2,2 Mio. positiv gewesen und auch der Ausblick mit einer Fülle von anstehenden Ausschreibungen und Entscheidungen (v.a. in Deutschland) lasse weiterhin starke Zahlen erwarten. Allerdings habe das Management auch vor anhaltend starkem Wettbewerbsdruck und Projektierungskosten gewarnt, die das Ergebnis belasten sollten.
Fabasoft befinde sich eindeutig in einer Erntephase und profitiere von einer Reihe größerer Projekte (z.B: ELAK im Bund/Österreich) und nutze seine einzigartige Positionierung in den deutschsprachigen Kernmärkten.
Die Analysten würden eine weitere Umsatzverbesserung im laufenden Jahr für möglich halten, die Margen sollten aber sehr von der Preisentwicklung im Markt abhängig sein, wobei ein starker Personalaufbau aus den größeren Projektvolumina (der Personalstand sei von 97 auf 151 Mitarbeiter gestiegen) zu berücksichtigen sei. Die Aktie habe nach den guten Zahlen kaum zulegen können, was die Investmentbanker sehr überrascht habe.
Mit einem Kurs/Buchwert von rund 2,3x und einem EV/ EBITDA von etwa 5,0x ist die Aktie von Fabasoft im Sektorvergleich alles andere als teuer, so die Analysten von Erste Bank. Zu bedenken gelte es allerdings die gewöhnlich hohe Volatilität des Projektgeschäfts und die geringe Liquidität der Aktie.
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