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Ciba Chemicals "buy"
14.07.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Schweizer Unternehmens Ciba Chemicals (ISIN CH0005819724 / WKN 905373) unverändert mit "buy".
Die Aktie erweise sich als stark zyklischer Wert, unterstützt werde der Kurs von einem starken Cash-Flow. Nach Ansicht der Experten werde sich die zurückliegende Restrukturierung auszahlen. Mit niedrigeren Kosten und höherem Verkaufsvolumen sei eine Verbesserung der Ergebnisse wahrscheinlich. Als besonders attraktiv erweise sich der nachhaltig hohe Cash-Flow. Mit dem freigewordenen Kapital könne das Unternehmen beispielsweise weitere Aktienrückkaufprogramme durchführen, Sonderdividenden ausschütten oder weitere Zukäufe planen. Das EV/EBITDA-Verhältnis liege bei 7,2, für 2005 erwarte man einen freien Cash-Flow von 11,6%.
Die EPS-Schätzung für das Jahr 2004 betrage 6,33 Schweizer Franken. Für 2005 würden die Experten ein EPS von 7,72 Schweizer Franken erwarten. Das KGV für 2004 betrage somit 13,9. Für 2005 liege das KGV bei 11,4. Die Dividendenrate des Unternehmens betrage 3,4% für das aktuelle sowie das kommende Geschäftsjahr.
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Ciba Chemicals fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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