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DSM "buy"
21.07.2004
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch bewerten die Aktie des niederländischen Unternehmens DSM (ISIN NL0000009769 / WKN 876300) unverändert mit "buy".
Man habe die Aktie von DSM vor einiger Zeit auf "buy" heraufgestuft. Man glaube nach wie vor an die Stärke der zugekauften Vitaminsparte. Zudem spiegele der aktuelle Aktienkurs ein "worst-case"-Szenario wieder. DSM sei momentan die günstigste Aktie in der Branche, die Cash-Flow-Rate von 7,4% sowie die Dividendenrendite von 4,4% sichere den Kurs nach unten ab. Für den Fall, dass sich im zweiten Quartal eine deutliche Gewinnverbesserung zeige, werde die Skepsis vieler Investoren möglicherweise weichen. Bedenken habe man bezüglich des aufkommenden Wettbewerbs- und Preisdrucks. Das Unternehmen sei in allen wichtigen Märkten gut aufgestellt und auf jeden Fall für die ein oder andere Überraschung gut.
Die EPS-Prognose für das Geschäftsjahr 2004 betrage 3,29 EUR, für 2005 würden die Experten ein EPS von 3,73 EUR erwarten. Das KGV für 2004 liege somit bei 12,2. Für 2005 ergebe sich ein KGV von 10,8. Das Volatilitätsrisiko für die Aktie werde als unterdurchschnittlich eingestuft.
Vor diesem Hintergrund halten die Experten von Merrill Lynch an ihrem Rating "buy" für die Aktie von DSM fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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