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United Technologies übergewichten
22.07.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Aktie von United Technologies (ISIN US9130171096 / WKN 852759) mit "übergewichten" ein.
United Technologies habe im 2.Q. 04 ein GpA von USD 1,66 erzielt. Dies sei eine Verbesserung von 32% gegenüber dem Vorjahresquartal gewesen. Damit habe das Unternehmen 8 Cent über den Erwartungen gelegen.
Der Umsatz sei um 24% (YoY) auf USD 9,6 Mrd. gestiegen, wovon 9% auf organisches Wachstum, der Rest auf die Übernahme Chubb (Sicherheitsunternehmen) und den schwachen USD entfallen seien. Die Einnahmen würden in allen Sparten steigen, besonders bei Otis (+13% YoY) und Carrier (15% YoY) sowie Flight Systems (+11% YoY).
Trotz des hohen organischen Wachstums hätten die Margen im Jahresvergleich in allen Sparten gehalten oder gar leicht erhöht werden können. Das stolze Wachstum bei Flight Systems und relativ gute bei Pratt & Whitney seien Beweis, dass sich das Business bei Commercial Aerospace (spätzyklisch) ebenfalls erhole. Dank gezielter Diversifikation der letzten fünf Jahre sei United Technologies nun weniger vom zyklischen Aerospace-Bereich abhängig.
Das Unternehmen können einen konstant starken Free Cashflow aufweisen. Die Bilanz bleibe trotz Chubb-Akquisition in guter Verfassung. Konzernweit herrsche eine strikte Kostenkontrolle. Das Management reagiere sehr agil auf fundamentale Branchenveränderungen. United Technologies bleibe ein industrieller Qualitätsname.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank belassen die United Technologies-Aktie auf "übergewichten".
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