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Aventis neutral
28.07.2004
Helaba Trust
Die Analysten von Helaba Trust verleihen der Aktie von Aventis (ISIN FR0000130460 / WKN 925700) weiterhin das Rating "neutral".
Die Gesellschaft habe Zahlen zum zweiten Quartal 2004 veröffentlicht.
Dabei hätten Sonderposten die Ergebnisentwicklung stärker als erwartet belastet. Beim Umsatz habe die Gesellschaft allerdings nicht überrascht. Einbußen durch harte US-Konkurrenz bei Allegra und der generische Wettbewerb bei Delix hätten etwas weniger als prognostiziert durchgeschlagen. Auch Lovenox, Taxotere und Lantus hätten sich erfreulich entwickelt. Die Therapeutikassparte habe somit relativ gut abgeschnitten.
Gleichzeitig habe allerdings der Impfstoffbereich enttäuscht. Dennoch sei aufgrund von Effizienzgewinnen in den Bereichen Verwaltung und Forschung sowie wegen Profiten aus Produktverkäufen die EBITA-Marge auf 29,1% gestiegen. Sonderposten wie die versuchte Übernahmeabwehr und Wertberichtigungen auf Beteiligungen hätten den Vorsteuergewinn überraschend um 6% gedrückt. Der Gewinn je Aktie habe dank einer gesunkenen Steuerquote dennoch um 2% gesteigert werden können. Bereinigt um Maßnahmen im Zusammenhang mit Sanofi habe das Gewinnplus bei 15% gelegen.
Aventis habe damit wahrscheinlich das letzte eigenständige Zahlenwerk präsentiert. Daher sei auf einen detaillierten Ausblick verzichtet worden. Die Analysten von Helaba Trust würden für das zweite Halbjahr eine leichte Beschleunigung der Gewinndynamik erwarten. Derzeit bestimme allerdings die Übernahme durch Sanofi das Kursgeschehen. So werde noch in dieser Woche mit der Genehmigung der US-Wettbewerbsbehörde gerechnet. Zudem ende zum 30. Juli die Umtauschfrist für die Aktien. Mit dem heutigen Tage falle die Aktie bereits aus dem EuroStoxx-50 Index.
Neue Impulse für Sanofi-Aventis erwarte man erst Ende August. Dann werde Sanofi seine Zahlen veröffentlichen und wahrscheinlich die Perspektiven des fusionierten Unternehmens ausführlicher darstellen. Bis dahin werde sich der Aventis-Kurs voraussichtlich in einer engen Bandbreite bewegen.
Die Analysten von Helaba Trust verleihen der Aktie von Aventis weiterhin das Rating "neutral".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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