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Aventis Underperformer
29.07.2004
LRP
Alexander Groschke, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, bewertet die Aventis-Aktie (ISIN FR0000130460 / WKN 925700) mit "Underperformer".
Die amerikanische Kartellbehörde FTC habe die Fusion von Aventis mit Sanofi unter geringen Auflagen genehmigt. Der Blutverdünner Arixtra werde an GlaxoSmithKline und das Krebsmittel Campto an Pfizer abgegeben. Beide Mittel dürften zusammen genommen einen Umsatz von rund 400 Mio. Euro in 2004 erwirtschaften. Die Bedeutung sei also gering.
Nachdem die EU die Fusion bereits im April genehmigt habe, habe die Zustimmung der FTC als Formsache gegolten. Überraschend gewesen sei nur die lange Bearbeitungszeit der Behörde. Damit sei die letzte Hürde aus dem Weg geräumt. Laut Presseberichten ("Die Welt") hätten bereits 40% der Aventis-Aktionäre dem Angebot zugestimmt. Da viele institutionelle Anleger bis kurz vor Ende der Umtauschfrist (morgen sei der letzte Tag) warten würden, halte man einen Erfolg des Angebotes für wahrscheinlich.
Man bleibe gegenüber dem neuen Konzern Sanofi-Aventis skeptisch eingestellt, bis der weitere Weg klarer werde. Insbesondere die Sparziele seien nicht ohne massiven Personalabbau zu erreichen. Damit würde das Management von Sanofi aber seine Versprechen brechen und die Politiker vor den Kopf stoßen.
Die Analysten der LRP bekräftigen bei einem Kursziel von 60 Euro auf Sicht 12/2004 ihre Einstufung der Aventis-Aktie als "Underperformer".
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