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Gold Fields kaufen
30.07.2004
Fuchsbriefe
Die Experten von "Fuchsbriefe" empfehlen den Titel von Gold Fields (ISIN ZAE000018123 / WKN 856777) zum Kauf.
Goldminenaktien hätten in den letzten 15-20 Monaten nicht die hochgesteckten Erwartungen vieler Anleger erfüllt, die seit 2002/03 auf steigende Edelmetallnotierungen setzen würden. Dabei sei zwar die grundsätzliche Hoffnung auf hohe bzw. steigende Goldpreise erfüllt worden. Dennoch weise die Kursentwicklung insbesondere der südafrikanischen Minen seit dem klar nach unten.
Die wichtigste Ursache sei allerdings nicht der gegenüber den Höchstkursen leicht nachgebende Preis der Feinunze gewesen, sondern die Stärke der Landeswährung Rand. Als Grund nenne man, dass die Herstellungskosten der südafrikanischen Minen in der Landeswährung Rand anfallen würden, wobei Gold auf dem Markt in USD verkauft werde. Sei die US-Währung gegenüber dem Rand schwach, würden die Erlöse bei konstanten Kosten zurückgehen.
Seit dem Frühjahr 2002 habe der Rand kräftig zugelegt, nachdem er zuvor über viele Jahre hinweg massiv an Wert verloren habe. Laut den Wertpapierexperten bahne sich im Bereich 6 Rand/USD charttechnisch ein Ende der Rand-Stärke an. Die Charts der Goldminenaktien würden daher dem Verlauf des Rand-Dollar-Wechselkurses sehr ähnlich sehen.
Die frühere AngloGold (inzwischen mit Ashanti fusioniert) notiere aktuell fast ein Drittel unter ihrem Höchstkurs vom Jahreswechsel 2003/04. Gold Fields habe gegenüber dem Kurshoch vor zwei Jahren inzwischen sogar fast 60% nachgegeben. Branchenriese AngloGold (Marktkapitalisierung: 6,8 Mrd. EUR) sei dabei der defensivere Titel. Aufgrund der Größe, aber auch des ausgewogenen Verhältnisses zwischen Chance und Risiko sei er ein "Muss" für alle professionellen und privaten Käufer von Minenaktien. Die attraktive Bewertung (z.B. vergleichsweise hohe Dividendenrendite) verringere das Risiko des Anlegers zusätzlich.
Gold Fields (3,8 Mrd. EUR "schwer") sei dagegen klar kleiner und zudem stärker von der Entwicklung des Goldpreises und des Wechselkurses abhängig (Konzentration auf Südafrika). Auch hier gebe es für Substanz-orientierte Anleger gute Gründe für einen Einstieg. Das Management schütte nämlich im Rahmen ihrer Dividendenpolitik möglichst 50% des operativen Gewinns an die Aktionäre aus. Zudem komme durch den Einstieg von MMC Norilsk Nikkel als Großaktionär (20%) Fusionsphantasie auf.
Die Experten von "Fuchsbriefe" bewerten die Gold Fields-Aktie mit "kaufen".
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