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Sulzer marktgewichten
24.09.2004
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank stufen die Aktie von Sulzer (ISIN CH0002376454 / WKN 854367) mit "marktgewichten" ein.
Sulzer Pumps habe eine Vereinbarung zur Übernahme der Aktivitäten des Pumpenbereichs der amerikanischen Precision Castparts Corp. sowie deren Beteiligung an einem chinesischen Pumpenunternehmen unterzeichnet. Der Übernahmepreis betrage ca. CHF 45 Mio. Mit 475 Mitarbeitern habe das übernommene Geschäft im Rechnungsjahr 2004 (per 31.3.04) einen Umsatz von rund CHF 120 Mio. (14% des Divisionen- bzw. 6,6% des Konzernumsatzes) erwirtschaftet.
Die neuen Einheiten würden das bisherige Produktangebot von Sulzer ergänzen, das Servicegeschäft stärken und zum Ausbau der Präsenz in den Märkten Energie, Prozessindustrie und Wasser beitragen.
Die Übernahme spiegele die Konzernstrategie wider, die unter dem neuen CEO Berg neben Akquisitionen bei Metco (Oberflächentechnologie) auch vermehrt den Ausbau der Pumpendivision (insb. deren Servicegeschäft) vorsehe. (Bisher hätten die Divisionen Metco und Turbomachinery Services im Zentrum der Ausbaustrategie gestanden.)
Nicht ganz unproblematisch dürfte die Integration des neuen Geschäfts sein, da sich Pumps inmitten eines Prozesses zur Steigerung der operativen Ertragskraft befindet. Sulzer rechne jedoch damit, dass die Integration im Jahr 2005 abgeschlossen und das operative Verbesserungsprogramm dadurch nicht beeinträchtigt werde.
Aufgrund der beschränkten Größe für den Konzern belassen die Analysten der Zürcher Kantonalbank ihre Gewinnschätzungen unverändert und halten an ihrer "marktgewichten"-Einstufung für Sulzer fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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