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ASML kaufen
13.10.2004
Helaba Trust
Der Analyst der Helaba Trust, Michael Busse, rät unverändert zum Kauf der ASML-Aktie (ISIN NL0000334365 / WKN 894248).
Das Unternehmen habe heute seine Zahlen für das 3. Quartal veröffentlicht. Die Umsätze seien gg. VJ um 65% auf ca. 610 Mio. Euro gestiegen. Angesichts der Restrukturierungsfortschritte habe die Brutto-Rendite um 2,5%-Punkte auf 38,1% zulegen können. Das Konzernergebnis sei um 37,5% gg. VJ auf 41 Mio. Euro zurückgegangen. Eine Lizenzgebühr an Nikon in Höhe von 48,8 Mio. Euro habe das Ergebnis negativ beeinflusst.
Insgesamt sei die Entwicklung des Auftragsbestandes (+14% gg. VQ auf 2,05 Mrd. EUR) positiv zu werten. Erfreulich sei auch der Anstieg des durchschnittlichen Verkaufspreises (ASP) je neuer Lithographie-Maschine im Orderbestand (+20% über dem Niveau der zuletzt verkauften Anlagen).
Jedoch sei im aktuellen Quartal wegen der Abschreibung von Steuerguthaben, die aus Verlustvorträgen resultieren würden mit einer außerordentlichen Belastung in Höhe von 15 bis 20 Mio. EUR zu rechnen. Angesichts der nach wie vor hohen Kapazitätsauslastung der meisten Halbleiterhersteller sollten die Ausrüstungsinvestitionen zwar auch in den kommenden Quartalen zulegen. Der Hochpunkt der Zuwachsraten bei den weltweiten Halbleiterumsätzen dürfte jedoch bereits überschritten sein. Deshalb sei die Gefahr gestiegen, dass die Nachfrage nach Lithographie-Systemen bereits Mitte 2005 zurückgehe.
Insgesamt raten die Analysten der Helaba Trust zunächst weiterhin zum Kauf der ASML-Aktie, überdenken aber ihr Rating.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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