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DSM kaufen
28.10.2004
National-Bank AG
Die Analystin Ute Haibach von der National-Bank AG bewertet die Aktie von DSM (ISIN NL0000009769 / WKN 876300) weiterhin mit "kaufen".
Mit den gestern vorgelegten Zahlen zum dritten Quartal habe DSM zum dritten Mal in Folge den Markt positiv überraschen können. Angetrieben worden sei der hohe Umsatzzuwachs durch erhöhte Absatzvolumina und einen erfolgreichen Turnaround der Vitamin-Sparte. Denn der Bereich Nutritional Products habe 36 Prozentpunkte zu dem 47-prozentigen Umsatzanstieg beigetragen und habe gleichzeitig die höchste operative Marge (12,1% versus 6,8% Gesamtunternehmen) ausgewiesen.
Die erfolgreiche Integration dieses Segmentes sei nach Ansicht der Analysten noch nicht ausreichend vom Markt in Form von Kurssteigerungen gewürdigt worden. Den zurückhaltenden Ausblick auf das laufende vierte Quartal, der gestern für einen Kursrückgang von 0,8% gesorgt habe, würden die Wertpapierexperten nicht überbewerten. Denn sie würden nicht erwarten, dass der in den letzten drei Quartalen gezeigte positive Trend komplett drehen werde. Insofern sei weiterhin positives Überraschungspotential gegeben. Für weitere Kurssteigerungen würden, nach Erachten der Wertpapierexperten, zudem die Notierung unter Buchwert (geschätzter Buchwert 2004 52,50 EUR) und die überdurchschnittlich guten Perspektiven der gesamten Chemiebranche in 2005 sprechen.
Die Analysten der National-Bank AG stufen die DSM-Aktie weiter mit "kaufen" ein.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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