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voestalpine Kauf
18.11.2004
Raiffeisen Centrobank
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank empfehlen die voestalpine-Aktie (ISIN AT0000937503 / WKN 897200) zum Kauf.
voestalpine habe im ersten Halbjahr 2004/2005 von einer weiterhin sehr guten Stahlkonjunktur profitieren können. Insbesondere die Nachfrage aus Asien, aber auch eine konjunkturelle Belebung in Europa hätten dazu geführt, dass Umsatz und Ergebnis auf neue Rekordwerte gestiegen seien. Die Gesellschaft habe den Umsatz um 21% auf 2.734,5 Mio. Euro steigern können. Trotz der einmaligen Belastung aus dem Hochofenumbau in Höhe von 50 Mio. Euro habe die Gesellschaft das EBIT um 27% auf 187,1 Mio. Euro steigern können. Der Gewinn je Aktie habe sich von 2,22 auf 2,58 Euro erhöht.
Der Hochofenumbau sei erfolgreich abgeschlossen worden. Die Nennkapazität sei von 5.800 auf 7.800 t/Tag erhöht worden. Infolge dessen sei zu erwarten, dass ab dem vierten Quartal ca. 1,1 bis 1,2 Mio. t Stahl in Linz produziert würden (2. Quartal 04/05: ca. 950.000 t). Die Analysten gingen deshalb davon aus, dass die zweite Jahreshälfte die viel versprechenden Halbjahreszahlen übertreffen werde. Dies gelte insbesondere auch vor dem Hintergrund, dass im vierten Quartal die bei der Automobilindustrie durchgesetzten Preiserhöhungen für die Jahresverträge wirksam würden. Die Analysten würden einen Gesamtjahresumsatz von 5,7 Mrd. Euro (Vorjahr: 4,6 Mrd. Euro), ein EBIT von 412,6 Mio. Euro (248,3 Mio. Euro) und einen Gewinn je Aktie von 6,22 Euro (3,38 Euro) erwarten.
Die Analysten gingen davon aus, dass voestalpine in der Lage sein werde, seine Kapitalkosten zu verdienen. Aus diesem Grund würden sie Bewertungen, die über dem Einfachen des Kurs-Buchwert-Verhältnisses lägen, als gerechtfertigt erachten. Ferner spreche das niedrige KGV trotz der guten Kursperformance der Aktie in den letzten zwölf Monaten für ein Engagement.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank erhöhen ihr Kursziel für die voestalpine-Aktie von 50 auf 62 Euro und heben ihre Empfehlung von "übergewichten" auf "Kauf".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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