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Sulzer solide Halteposition
02.12.2004
Finanzwoche
Für die Experten der "Finanzwoche" ist die Sulzer-Aktie (ISIN CH0002376454 / WKN 854367) eine solide Halteposition.
Die Schweizer hätten nicht nur beim operativen Ergebnis im ersten Halbjahr deutlich zulegen können (EBITA: +40% gg. VJ), sondern auch die Auftragseingänge hätten mit einem Plus von 10,1% gg. VJ überzeugen können. Erwähnenswert sei, dass in allen Geschäftsfeldern der Auftragseingang höher als das Umsatzvolumen gewesen sei. Vor dem Hintergrund eines noch deutlichen Margenverbesserungspotenzials schlummere noch einiges an Ertragsfantasie in dem Wert, zumal der Titel einen rechnerischen Substanzwert von ca. 650 CHF aufweise. Bereinigt um die Nettoliquidität sowie das konservativ ermittelte Erlöspotenzial aus dem nicht betriebsnotwendigen Immobilienvermögen, ergebe sich ein KGV 2005e von 12 (unbereinigt von 15).
Insgesamt ist die Sulzer-Aktie damit zwar keine Idealsituation, aber zumindest eine solide Halteposition, so die Experten der "Finanzwoche".
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