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Telefónica eine Depotbeimischung
22.11.2004
Weberbank
Dirk Apel, Analyst der Weberbank, empfiehlt Aktien der spanischen Telefónica (ISIN ES0178430E18 / WKN 850775) dem Depot beizumischen.
Telefónica sei Spaniens größte Telefongesellschaft und einer der größten Telekom- und Mediendienstleister weltweit. Im iberischen Sprachraum sei der Konzern der Top-Versorger in den Bereichen Festnetz, Mobilfunk, Daten und Internet. Zweiter Hauptmarkt sei Lateinamerika. Mit dem Erwerb der dortigen Beteiligungen von Bellsouth (11 Mio. Kunden in 10 Ländern) baue Telefónica seine Aktivitäten in Süd- und Mittelamerika weiter aus. Insgesamt würden in 50 Ländern ca. 104 Mio. Kunden bedient.
Der Vorstandsvorsitzende Alierta habe in den letzten Jahren einen konsequenten Kurswechsel vollzogen. Er habe die Aktivitäten im UMTS-Geschäft in Mitteleuropa beendet (auch mit der deutschen Quam), und das Medienimperium, das sein Vorgänger Villalonga einst in Zeiten der New Economy für teures Geld gekauft hatte, verkauft. Unter seiner Führung konzentriere sich Telefónica wieder auf seine Kernkompetenzen Telefon- und Datendienste.
Der Nettogewinn sei in den ersten neun Monaten mit 5% etwas weniger als erwartet auf 2,12 Mrd. Euro gestiegen. Grund für das geringere Plus sei die schwache Entwicklung in der Mobilfunksparte Moviles gewesen. Am Heimatmarkt müsse sich Telefónica Moviles zunehmend mit den Mitbewerbern Vodafone und Amena auseinandersetzen. Auch in Lateinamerika wachse die Konkurrenz, dort sorge jedoch die stabile Wirtschaft für eine anhaltend rege Nachfrage nach Mobilfunkdiensten.
Im spanischen Festnetz habe der bereits angelaufene Abbau von 15.000 Stellen bis 2007 mit 670 Mio. Euro zu Buche geschlagen. Telefónica verfüge - wie andere ehemalige Monopolunternehmen in Europa - über einen hohen Marktanteil im wachstumsstarken Geschäft mit schnellen DSL-Internet-Anschlüssen. Fortschritte habe das Unternehmen auch beim Schuldenabbau verzeichnet. Bis zur Jahresmitte seien die Verbindlichkeiten um 6,1% auf 18,8 Mrd. Euro gesunken. Die Aktionäre würden mit einer Dividende von mindestens 0,40 Euro je Aktie und Aktienrückkäufen von mindestens 4 Mrd. Euro im Zeitraum 2004 bis 2006 am wachsenden Erfolg beteiligt.
Die Konzentration auf das Kerngeschäft und die starke Position im Heimatmarkt wie im Wachstumsmarkt Lateinamerika würden für Telefónica sprechen.
Die Analysten der Weberbank empfehlen die Telefónica-Aktie als Depotbeimischung.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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