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Shire Pharmaceutical Outperformer
12.12.2000
Lehman Brothers
Die Analysten der Investmentbank Lehman Brothers stufen die Aktie von Shire Pharmaceutical (WKN 904355) unverändert als „Outperformer“ ein.
Das Unternehmen könne mit der Übernahme der BioChem Pharma sein Know-How vor allem im Chemiesektor deutlich verbessern und einige Produkte in der sehr frühen Entwicklungsphase in die eigene Pipeline holen, so die zuständige Analystin Johannah Walton. Die Erträge bei BioChem seien auf vor allem auf Lizenzeinnahmen von marktgängigen Produkten zurückzuführen, die durch GlaxoWellcome vertrieben worden seien und wenig Risikopotential beinhalten würden. Durch die Akquisition hätte sich die Größe der Unternehmensgruppe jedoch effektiv verdoppelt. Um die bisherigen Wachstumsraten zu gewährleisten, müssten deutlich mehr und größere Produkte aufgenommen werden, was zumindest Zweifel aufkommen lasse. Dem sehr guten Management des Unternehmens sollte vorerst die Chance gegeben werden, die Geschäfte von BioChem zu bewältigen.
Die Expertin hat ihre Schätzungen für die Eckdaten bei Shire nicht verändert. Bis sich die Auswirkungen auf die Ertragssituation der neu entstehenden Unternehmensgruppe aber deutlicher bemerkbar machen würden, revidiert sie ihr ursprünglich veranschlagtes Kursziel von 15,10 GBP auf 14,00 GBP nach unten. Bei diesem Kursniveau betrage das 2001er KGV 48.
Der Pharma-Titel sollte sich weiterhin besser als der Marktdurchschnitt entwickeln.
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