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DSM "outperform"
06.04.2005
Rabo Securities
Die Wertpapierspezialisten von Rabo Securities bewerten die Aktie des niederländischen Unternehmens DSM (ISIN NL0000009769 / WKN 876300) mit "outperform".
Der geplante Verkauf der Geschäftseinheit für Backzutaten an ABF (Associated British Foods) werde sich voraussichtlich verzögern. Grund hierfür seien erhebliche Bedenken seitens der europäischen Wettbewerbskommission. Ursprünglich habe DSM geplant, das Geschäft bis Ende Februar abzuschließen. Das Transaktionsvolumen werde auf etwa 150 Mio. EUR geschätzt. Die Analysten von Rabo Securities würden es für möglich halten, dass nun eine Private Equity-Firma einen Teil der Geschäftseinheit erwerbe, hierdurch würde der potenzielle Marktanteil von DSM sinken.
Die EPS-Prognose der Analysten für das Finanzjahr 2005 laute auf 4,95 EUR. Das KGV laute in diesem Zeitraum auf 11,2. Für das Finanzjahr 2006 erwarte man ein EPS in Höhe von 5,26 EUR. Das KGV betrage 10,6. Das Kursziel für die DSM-Aktie würden die Wertpapierspezialisten von Rabo Securities bei 63,00 EUR sehen. Kurzfristig halte man die Aktie für attraktiv, über das Jahr 2005 hinaus sehe man aber wenig Kurspotenzial für das DSM-Wertpapier.
Vor diesem Hintergrund stufen die Börsenexperten von Rabo Securities die DSM-Aktie mit "outperform" ein.
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