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Chartered Semiconductor neutral
22.12.2000
Merrill Lynch
Die Analysten von Merrill Lynch haben den Wert Chartered Semiconductor Manufacturing Ltd. (WKN 929000) auf neutral eingestuft.
Das Unternehmen habe bestätigt, dass das Geschäft unter verschiedenen Faktoren wie zum Beispiel der schwachen Konsumentennachfrage nach Computern und anderen Elektronikartikeln leide. Diese Risiken seien die Basis für die Bewertung im Oktober samt der Revidierung der erwarteten Gewinne gewesen. Nun reduziere man den Gewinn pro Aktie für 2001e von ehemals US$ 2,22 auf nun noch US$ 1,25, um den wahrscheinlich sich verstärkenden Preisdruck, die geringere Auslastung, schwächer ausfallende Liefermengen und die geringeren Margen wiederzuspiegeln. Trotz des kürzlichen Kursrückgangs, glaube man, dass es infolge der sich verschlechternden Aussichten zu früh sei, die Aktie zu empfehlen. Die neue mittelfristige Einschätzung laute neutral, um das erhöhte Geschäftsrisiko mit zu berücksichtigen.
Die Kapitalaufwendungen würden vermutlich im Januar reduziert. Die Auslastung im Januar sei schon gefallen, für den Zeitraum Februar/März verschlechtere sie sich weiter. Relativ zu seinen 2 Hauptkonkurrenten, so die Analysten, sei Chartered Semiconductor für Preissenkungen anfälliger. Eine mittelfristige Einschätzung falle schwer. Man sehe aber kaum Gründe, weswegen der Kurs deutlich steigen sollte. Das Unternehmen sei bezüglich Preisgestaltung und Auslastung sehr anfällig. Langfristig bleibe man aber bei der Kaufempfehlung.
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