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China Mobile kaufen
15.01.2001
EM-Research
Die Experten von EM-Research empfehlen China Mobile (WKN 909571) zum Kauf.
China Mobile sei der dominante Marktführer im Mobilfunkgeschäft in China. Das Unternehmen habe die Chance auf eine nahezu kostenlose UMTS Lizenz sowie zusätzliches Potenzial durch Zukauf von weiteren Provinzen. Darüber hinaus würde die Implementierung von neuen Services (GPRS + UMTS) neue Umsatzfelder eröffnen. Mittels Gebührenkürzungen dürfte das Wachstum weiter verstärkt werden.
Im Gegensatz zu den positiven Aspekten seien jedoch auch die Risiken zu beachten. Die Geschäftsentwicklung könnte bei der Abschwächung der chinesischen Wirtschaft aufgrund einer Rezession in Amerika belastet werden. Zudem werde der Wettbewerb durch China Unicom weiter vermehrt werden. Darüber hinaus dürfte sich in Zukunft auch das Kundenwachstum abschwächen. Außerdem gehe der Umsatz pro Kunde aufgrund von PrePaid Diensten zurück. Kurzfristig dürfte zudem die MSCI-Umstellung die Notierung belasten.
Die Analysten von EM-Research sehen China Mobile als ein Bassinvestments in China und Asien an, da sie eine Größe hätten, die sie einigermaßen krisensicher mache. Trotzdem sei ein noch immer hohes Gewinnwachstum zu verzeichnen. Auf Sicht von 12 Monaten sollte ein Niveau von 65 HK$ erreichbar sein. Das entspreche für 2001 einem KGV von 29,5 und für 2002 von 24,9.
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