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BWT Rating ausgesetzt
13.05.2005
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank setzen ihr Rating für die BWT-Aktie (ISIN AT0000737705 / WKN 884042) aus.
Mit einem stagnierenden Umsatz von EUR 113 Mio. und einem EBIT von EUR 7,0 Mio. (+5%) sowie einem Nettoergebnis von EUR 4,4 Mio. (+14%) habe BWT einen eher schwachen Start ins Jahr 2005 hingelegt. Der Bereich AET habe um 2% im Umsatz zulegen können, wogegen AST 2% unter dem Vorjahr gelegen habe. Die Umsätze im Brennstoffzellensegment FCMT seien auf EUR 0,1 Mio. (nach 0,8 Mio.) eingebrochen.
Ergebnisseitig habe AET ihre Stärke fortgesetzt (Marge 10,3%), wogegen AST trotz Wegfall der Firmenwertabschreibung (seit 1.1.05) nicht aus der Verlustzone gekommen sei (EUR -0,7 Mio.). Das Management habe den Ausblick auf ein Jahresergebnis von mehr als EUR 20 Mio. bekräftigt (Analysten-Schätzung: EUR 24,9 Mio.; Gewinn je Aktie EUR 1,40).
Die Unsicherheiten in der Division AST in den Segmenten Halbleiter und Kraftwerke würden weiterhin über der Aktie schweben - trotz der guten Lage in AET (eindrucksvolles Produktportfolio wie AQA total energy, Legionellenschutz-Serie). Sollte ein markanter Auftragseingang (in den nächsten Wochen) ausbleiben, könnten sich die Analysten gezwungen sehen, ihre Schätzungen zurücknehmen zu müssen. Die Vorzeichen sehe man bei den Halbleitern jedenfalls gemischt.
Die Analysten der Erste Bank stellen daher ihr Kurziel von zuletzt EUR 31 unter Beobachtung und setzen ihre "akkumulieren"-Empfehlung für die BWT-Aktie aus.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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