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Endesa neutral
11.05.2005
HypoVereinsbank
Die Analysten der HypoVereinsbank nehmen für die Aktie von Endesa (ISIN ES0130670112 / WKN 871028) ein Upgrade von "underperform" auf "neutral" vor.
Der Konzern plane die Ausschüttung eines Teils des AUNA-Verkaufserlöses. Laut dem Konzern könnte eine Einigung über den AUNA-Verkauf zum Sommer erzielt werden. Das Management rechne mit einem Verkaufspreis von EUR 12,5 Mrd. Für Endesa würden die Wertpapierexperten daraus einen Buchgewinn von EUR 1,6 Mrd. erwarten, der für Investitionen und Schuldentilgung verwendet sowie zum Teil ausgeschüttet werden solle.
Das EBIT habe mit dem Umsatzwachstum nicht Schritt gehalten. Das EBIT habe um 4% auf EUR 1,05 Mrd. (Umsatz +19% auf EUR 4,2 Mrd.) zugelegt. Das Ergebnis in Spanien sei wie erwartet schwächer (-6,7% auf EUR 558 Mio.) gewesen. Lateinamerika (EBIT +14,5% auf EUR 324 Mio.) und besonders Europa (EBIT +44,2% auf EUR 173 Mio.) hätten derweilen signifikante Ergebnissteigerungen verbucht. Das um Sondereffekte bereinigte Nettoergebnis habe sich im Rahmen der Erwartungen bewegt. Endesa habe einen Anstieg des Nettoergebnisses um 27% auf EUR 560 Mio. berichtet. Das erste Quartal 2005 habe Sondererträge in Höhe von EUR 24 Mio. aus dem Verkauf eines Anteils an der Endesa Italia beinhaltet. Zudem habe der Konzern Erträge von EUR 75 Mio. aus Immobilienverkäufen in Spanien erzielt.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Endesa-Aktie mit "neutral" ein. Das Kursziel sehe man unverändert bei EUR 17.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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