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Pankl Racing starkes zweites Quartal
27.05.2005
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank bewerten die Aktie von Pankl Racing (ISIN AT0000800800 / WKN 914732) voraussichtlich weiterhin mit "halten".
Ein überraschend starkes zweites Quartal (zum 31.3.) habe Pankl Racing vermelden können. Mit einem Umsatzanstieg um 21% auf 24,5 Mio., einem EBITDA von EUR 3,5 Mio. (+52%), einem EBIT von EUR 1,8 Mio. und einem Nettoergebnis von 1,1 Mio. nach EUR 0,3 Mio. im Vorjahr hätten die Erwartungen der Wertpapierexperten übertroffen werden können. Während es momentan induziert durch die intensiven Tests im Gefolge von Reglementänderungen in wichtigen Rennserien (v. a. Formel 1) zu einer hohen Nachfrage nach Motorkomponenten komme, würden sich in der Luftfahrt einige Projekte bzw. Aufträge verzögern. Für das Gesamtjahr erwarte das Management für die Gruppe ein Wachstum am oberen Ende des Korridors 5-10% und eine EBIT-Marge von 5%, was sich in etwa mit den Schätzungen der Wertpapierexperten decke.
Die Analysten würden ihr Prognosemodell updaten, würden aber auf Gruppenebene wenige Änderungen erwarten. Bewertungsmäßig sollte die Situation daher stabil bleiben. Das eindrucksvolle Wachstum im Rennsport werde zu Zeit leider durch einen nur mühsamen Fortschritt im Segment Aerospace getrübt, wobei das Unternehmen nach wie vor hohe Investitionen in die Infrastruktur, das Wachstum und die Forschung und Entwicklung (v. a. Getriebe, Kurbeltrieb) stecke und die Erntephase noch nicht wirklich erreicht habe. Der laufende Aktienrückkauf sollte der Aktie Unterstützung bieten, viel Dynamik nach oben erwarte man jedoch nicht.
Die Analysten der Erste Bank werden voraussichtlich ihr Kursziel von EUR 20 und die "halten"-Empfehlung für Pankl Racing bestätigen.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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