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EVN kaufen
03.06.2005
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktie von EVN (ISIN AT0000741053 / WKN 878279) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die Ergebnisse des niederösterreichischen Energieversorgers für das erste Halbjahr 2004/2005 seien durchwegs positiv ausgefallen. Die Umsätze hätten - nicht zuletzt durch die erstmalige Konsolidierung zweier Anfang des Jahres erworbener bulgarischer Stromversorger - um 25% auf EUR 858 Mio. gesteigert werden können. Das operative Ergebnis sei um 7% auf EUR 165 Mio. gestiegen, das Konzernergebnis habe dank eines ausgezeichneten Finanzergebnisses mit EUR 149 Mio. um über 26% über dem Vorjahreswert gelegen.
Neben einem soliden Kerngeschäft (Strom/Gas) habe das Management beeindruckende Umsatzwachstumsraten in den neuen Segmenten präsentiert. Hier müsse vor allem die Sparte Wasser erwähnt werden, die neben einem beeindruckenden Umsatzplus von 54% auch eine Vielzahl an neuen Projekten in der Pipeline habe aufweisen können. Insgesamt habe der Anteil der neuen Segmente Wasser, Wärme und Abfallverwertung bereits bei 13,5% des Gesamtumsatzes gelegen.
Die erfreuliche Geschäftsentwicklung habe die Analysten veranlasst, die Gewinnschätzungen für das Geschäftsjahr 2004/2005 von EUR 3,05 auf EUR 3,40 pro Aktie anzuheben, für 2005/2006 gehe man von einem Gewinn pro Aktie in Höhe von EUR 3,60 aus, 2006/2007 sollte dieser bei EUR 3,96 liegen. Nach wie vor würden die Analysten den 12,5% Anteil an der Verbundgesellschaft für einen wesentlichen Teil des Unternehmenswertes halten. Dieser betrage nach der letzten Kursrallye der Verbundaktie schon mehr als EUR 800 Mio.
Zusammenfassend bestätigen die Analysten der Erste Bank ihre Kaufempfehlung für die EVN-Aktie und heben das Kursziel von EUR 66 auf EUR 68 an.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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