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Pankl Racing Systems Watchlist
10.06.2005
BetaFaktor.info
Die Experten von "BetaFaktor" empfehlen die Aktie von Pankl Racing Systems (ISIN AT0000800800 / WKN 914732) auf die Watchlist zu setzen.
CEO Dr. Ernst Wustinger habe verkündet, dass man zurück in den zweistelligen EBIT-Margen-Bereich wolle. Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2004/05 (31. März) habe der Entwickler und Produzent von Motor- und Antriebssystemen sowie Fahrwerksteilen immerhin wieder eine EBIT-Marge von 5,6% erzielt, bei Umsätzen von 42 Mio. EUR. Das sei zwar noch ein Stück von den alten Traummargen nahe 20% Anfang des Jahrtausends entfernt, aber doch wesentlich besser als das sehr enttäuschende 2003, wo sogar rote Zahlen geschrieben worden seien.
Der Hoffnungsträger Luftfahrt habe sich aus diversen Gründen (zögerliche Auftragsvergabe, langwierige Projektanlaufphasen) bisher noch nicht so entwickelt wie man es sich vorgestellt habe. Wustinger verspreche sich allerdings immer noch Wachstum in dem Segment. Mittelfristig solle der Bereich 20% Umsatzanteil im Konzern erzielen.
Das große konzernweite Ziel sei, die 100-Mio.-EUR-Grenze zu sprengen, was noch einige Jahre in Anspruch nehmen werde. 2005 würden wohl 80 bis 85 Mio. EUR umgesetzt bei einer EBIT-Marge von rund 5%. Perspektivisch betrachtet: 100 Mio. EUR Umsatz bei 10% EBIT-Marge dürfte etwa einem Nettogewinn von 6,5 Mio. EUR entsprechen oder ca. 1,70 EUR je Aktie. Das wäre dann auf derzeitigem Kursniveau ein KGV von 10. Da Pankl aktuell noch ein Stück von diesem Ziel entfernt sei, dränge sich ein Kauf derzeit nicht auf. Technologisch sei die Gesellschaft aber sehr interessant.
Nach Ansicht der Experten von "BetaFaktor" gehört Pankl Racing Systems daher auf die Watchlist.
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