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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 0,077 € |
0,076 € |
+0,00010 € |
+0,13 % |
24.04/08:04 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| PTPTC0AM0009 |
895464 |
- € |
- € |
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Portugal Telecom akkumulieren
09.03.2001
Merrill Lynch
Die Analysten von Merrill Lynch empfehlen den Wert Portugal Telecom (WKN 895464) zu akkumulieren.
Portugal Telecom habe seine angekündigte Expansionsstrategie in Brasilien tadellos umgesetzt. In den letzten 6 Monaten sei Portugal Telecom vollständig privatisiert worden. Das Unternehmen habe durch den Kauf eines Datentechnik Bereichs von den zwei führenden Banken des Landes den Markteintritt in Brasilien geschafft. Außerdem habe man die Führungsposition im Mobilbereich in Brasilien konsolidiert. Zum einen sei dies durch die Akquisition von Global Telecom geschehen. Zum anderen sei man ein Joint Venture mit TEF eingegangen. PT Multimedia habe weiterhin vorgeschlagen, PTM.com zurückzukaufen.
All diese Schritte hätten die Meinung der Analysten bekräftigt, dass das Management eines der besten aus der gesamten Peer Group sei. Dies in Kombination mit der relativ gesunden Bilanz (Verhältnis Netto Schulden/2001e EBITDA von 2,5x) gebe den Analysten die Zuversicht, dass die Kaufempfehlung auf lange Sicht tragbar und gerechtfertigt sei. Man sei der Ansicht, in Brasilien gebe es noch Potential, das in den Schätzungen noch nicht enthalten sei. Die erwartete Wachstumsrate auf 5 Jahre betrage zur Zeit 8,3% pro Jahr. Bezogen auf den Markt Brasilien ergebe sich noch Aufwärtspotential. Momentan werde der Wert mit 11,4 Euro zum 9,1fachen des 2002e EV/EBITDA gehandelt, was bereits ein Aufschlag von 15% gegenüber dem Sektor sei.
Demzufolge sehe man kurzfristig nur begrenzte Möglichkeiten für weitere Outperformance. Mittelfristig geben die Analysten die Empfehlung Portugal Telecom zu akkumulieren, auf lange Sicht empfehle man, den Wert zu kaufen. Das Kursziel betrage 14 Euro.
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