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Advanced Vision "buy"
29.08.2005
First Berlin
Die Analysten von First Berlin stufen die Aktie von Advanced Vision Technology(ISIN IL0010837248 / WKN 931340) weiterhin mit "buy" ein.
Advanced Vision sei im Begriff, sich mithilfe seiner hochmodernen Systeme rasant zu einem bedeutenden Akteur innerhalb der weltweiten Machine-Vision-Technologiebranche zu entwickeln. Dabei mache eine Reihe von Schlüsselfaktoren das Unternehmen aus der Sicht der Analysten von First Berlin nach wie vor zu einer überzeugenden Equity-Story.
Obwohl sich die konservative Druckindustrie noch dagegen sträube, sei es nach Erachten der Analysten lediglich eine Frage der Zeit, bis sie sich die Vorzüge der Machine-Vision-Technologie (MVT) zu eigen mache und eine Modernisierung ihrer Prüfsysteme vornehme, um mit den stetig steigenden Qualitätsanforderungen Schritt zu halten. Zudem habe sich Advanced Vision nach dem Dafürhalten der Analysten eine starke Ausgangsposition verschafft, um noch auf Jahre hinaus einen großen Prozentsatz dieser erwarteten Zuwächse für sich vereinnahmen zu können.
Die Analysten von First Berlin seien nach wie vor überzeugt davon, dass die Advanced Vision-Zielmärkte noch viele Jahre lang mit einem beträchtlichen zusätzlichen Wachstumspotenzial aufwarten würden. Die von den Analysten dazu befragten Anbieter von Machine Vision-Technologie würden in ihren Schätzungen davon ausgehen, dass bis dato lediglich erst eine geringe Zahl der weltweit eingesetzten Druckmaschinen mit MVT ausgerüstet sei. Diese Einschätzung sei von zahlreichen Gesprächspartnern geteilt worden.
Aufgrund der Entschlossenheit, mit der das Unternehmen seinen technologischen Vorsprung vor dem Wettbewerb verteidige, würden die Analysten von First Berlin unterstellen, dass es seine Marktstellung in der Verpackungs- und Etikettierbranche auch langfristig sichern könne. Bei der Markteinführung innovativer Lösungen habe Advanced Vision bislang großes Geschick bewiesen. Man erwarte, dass sich hieran auch in Zukunft nichts ändern werde.
Schließlich würden auch die starken Q2-Zahlen einen eindrucksvollen Ergebnistrend fortsetzen, der die positive Einstellung der Analysten von First Berlin zu Advanced Vision bestätige. Der optimistische Ausblick werde zudem durch hohe Auftragseingänge untermauert. Die Analysten von First Berlin hätten ihre Zielwerte daher leicht nach oben korrigiert. Sie würden damit rechnen, dass das Unternehmen ihre Prognosen bis 2006 entweder erfülle oder sogar übertreffe. Diese beeindruckende Erfolgsbilanz werde für eine wachsende Aufmerksamkeit in Anlegerkreisen sorgen, was sich beflügelnd auf die Kursentwicklung auswirken werde.
Auf Grundlage ihres DCF-Modells hätten die Analysten von First Berlin einen neuen Marktwert von USD 13,30 für die Aktie ermittelt, was KGV-Multiplikatoren vom 19- (2005) bzw. 16,2-fachen (2006) des jeweiligen verwässerten Ergebnisses entspreche. Zu aktuellen Wechselkursen ergebe sich so ein neues Kursziel von EUR 10,80, was gegenüber dem derzeitigen Kursniveau einem Aufwärtspotenzial von 29,7% entspreche. Nach Ansicht der Analysten laute die Risikoeinschätzung der Aktie nach wie vor Mittel.
Risikofaktoren für die Bewertung der Analysten von First Berlin seien eine Abschwächung der Weltkonjunktur, die mangelnde Bereitschaft der Druckindustrie, in moderne Technologien zu investieren sowie die Wettbewerbsverschärfung.
Die Analysten von First Berlin bekräftigen ihre "buy"-Empfehlung für die Aktie von Advanced Vision Technology.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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