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MDAX attraktive Bewertungsrelationen
12.09.2003
DZ BANK
Die Konsens-Gewinnschätzungen 2004 für den MDAX sind in den vergangenen drei Monaten nur um 0,4% reduziert worden und stabilisieren sich damit weiter, berichten die Analysten der DZ BANK.
Gegenüber der Veränderungsrate der DAX-Gewinnschätzungen in den vergangenen drei Monaten (plus 6,5%) falle die Gewinnreduktion jedoch aus dem Rahmen. Grund für die relativ schwächere Entwicklung der MDAX-Gewinne sei die - teilweise deutliche - Senkung der Konsens-Gewinnprognosen bei den Unternehmen Schwarz Pharma, Heidelberger Druck und Fielmann nach der Berichtssaison. Der MDAX zeige weiterhin attraktive Bewertungsrelationen auf.
Das KGV 2004 von 12,6 weise einen deutlichen Abschlag gegenüber dem historischen Durchschnitt von 15,6 (seit 1970) auf. Auch das für 2004 erwartete Gewinnwachstum von 24% sei gegenüber dem aktuellen KGV-Bewertungsniveau sehr attraktiv (PEG-Ratio: 0,53). Man empfehle weiterhin Engagements in diesem Segment.
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