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MDAX bleibt attraktiv
26.09.2003
DZ BANK
Der Beginn der Korrekturphase an den Aktienmärkten führte bei den MDAX-Werten nur zu vergleichsweise geringen Kursverlusten, berichten die Analysten der DZ Bank.
Während der DAX im Wochenverlauf um 7,6% nachgegeben habe und der TecDAX 8,2% verloren habe, habe der MDAX nur einen Wochenverlust von 3,4% verbucht. Diese recht deutlichen Performanceunterschiede seien an der Tatsache festzumachen, dass der Anteil der volatileren Technologietitel im MDAX nach der Indexreform im März deutlich zurückgegangen sei und der Anteil der defensiveren Branchen (Konsum 18%, Industrie 17%, Pharma & Healthcare 12%) entsprechend gestiegen sei.
Vor diesem Hintergrund gehe man davon aus, dass der MDAX im Falle der von den Analysten der DZ Bank erwartete Fortsetzung der Konsolidierung auch in den kommenden Wochen eine Outperformance gegenüber DAX und TecDAX aufweisen würde. Engagements in diesem Bereich sollten daher beibehalten werden, zumal die Bewertung des MDAX sehr attraktiv sei (KGV-2004e: 12,8, Dividendenrendite 2004e: 2,6%).
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