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MDAX Potenzial bis 5.600 Punkte?
10.12.2004
DZ BANK
Der MDAX weist weiterhin einen Anstieg der Gewinnschätzungen auf (+3,6% in sechs Monaten, +0,5% im letzten Monat), während die EPS-Schätzungen für den DAX im letzten halben Jahr im Wesentlichen stagnierten (+1,5% in sechs Monaten, -0,5% im letzten Monat), berichten die Analysten der DZ BANK.
Dies sei eine deutliche Trendwende im Vergleich zur Situation von vor einem Jahr, als die Anhebungen der MDAX-Schätzungen signifikant hinter denen der DAX-Schätzungen zurückgeblieben seien. Im Vergleich zum TecDAX sei die Veränderung sogar noch ausgeprägter. Seien die TecDAX-Schätzungen im Vorjahreszeitraum noch um fast ein Viertel erhöht worden, während die MDAX-Prognosen stagniert hätten, so bilde der TecDAX in den letzten sechs Monaten mit einer Negativrevision von 11,1% und einer erhöhten Negativdynamik am aktuellen Rand (-6,9% im letzten Monat) das Schlusslicht.
Auch beim Vergleich der langfristigen erwarteten Wachstumsraten von Gewinn und Umsatz im Zeitraum 2005 bis 2008 habe der MDAX die Nase vorn. Sowohl beim Umsatzwachstum (5,0% vs. 3,5%) als auch beim Gewinnwachstum (11,2% vs. 8,5%) weise er gegenüber dem DAX die deutlich attraktiveren Wachstumsraten auf und bewege sich auf dem Niveau des TecDAX. Für den MDAX sehe man derzeit Potenzial bis auf 5.600 Punkte. Die Outperformance gegenüber dem DAX sollte sich aber nicht fortsetzen.
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