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GRENKELEASING kaufen
05.10.2005
AC Research
Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien des im SDAX notierten Leasinganbieters im Bereich des Small-Ticket-IT-Leasing GRENKELEASING (ISIN DE0005865901 / WKN 586590) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal und die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen dritten Quartal das Neugeschäft im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um knapp ein Viertel auf 102 Millionen Euro steigern können. Die Neugeschäftsmarge habe sich dabei auf 11,2 Millionen Euro belaufen. Im entsprechenden Vorjahreszeitraum habe sie lediglich bei gut 9 Millionen Euro gelegen.
In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2005 habe die Gesellschaft damit das Neugeschäft im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 47 Millionen Euro auf 304 Millionen Euro steigern können. Die Neugeschäftsmarge habe sich dabei um 23% auf 35 Millionen Euro erhöht. In Deutschland habe das Neugeschäft dabei um 9,6% gesteigert werden können. Überproportional sei dabei einmal mehr das Wachstum im Ausland ausgefallen. Dabei hätten insbesondere die Tochtergesellschaften in Frankreich und der Schweiz Wachstumsraten in Höhe von 33 bzw. 27% vorgewiesen.
Die veröffentlichten Zahlen hätten im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Die Zahlen für das dritten Quartal seien erwartungsgemäß sehr gut ausgefallen. Dabei sei allerdings zu berücksichtigen, dass das dritte Quartal des laufenden Jahres mehr Arbeitstage gehabt habe als der entsprechende Vorjahreszeitraum. Man gehe weiterhin davon aus, dass die Konzernleitung die Zielsetzung eines organischen Wachstums des Neugeschäftes und des Gewinns im zweistelligen Prozentbereich locker erreichen werde. Das Wachstum werde dabei voraussichtlich weiterhin vor allem vom Ausland getragen werden.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 43,30 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 585 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research mit einem KGV 2006e von rund 19 aufgrund der guten Marktposition und der weiterhin hohen Wachstumspotenziale weiterhin relativ moderat bewertet. In den kommenden Monaten erscheine ein weiterer positiver Newsflow wahrscheinlich. Daher würden auch weitere Kurssteigerungen möglich erscheinen.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von GRENKELEASING zu kaufen.
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