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STEAG HamaTech Underperformer
08.11.2005
SES Research
Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von STEAG HamaTech (ISIN DE0007309007 / WKN 730900) unverändert mit "Underperformer" ein.
STEAG HamaTech habe am späten Freitagnachmittag über die endgültigen Zahlen des 3. Quartals berichtet. Zudem habe der deutsche Mitbewerber SINGULUS ein freiwilliges Übernahmeangebot angekündigt. Die endgültig berichteten Daten hätten im Rahmen der bereits vorläufig genannten Werte gelegen. Bei Umsätzen in Höhe von 23,6 Mio. Euro habe das EBT bei rund -5,5 Mio. Euro gelegen. Positiv anzumerken sei hierbei lediglich ein positiver Trend der Auftragseingänge im APE-Segment.
Im Rahmen der Veröffentlichung habe das Unternehmen die eigene Jahresprognose, wie erwartet, reduziert. Nach Umsätzen von zuvor 130 Mio. Euro würden nun Erlöse von 115 Mio. Euro erwartet. Dies decke sich mit der bereits zuvor reduzierten Erwartung der Analysten von SES Research. Das EBT solle im Gesamtjahr bei -7 Mio. Euro liegen. Relevanter sei die beabsichtigte Übernahme durch SINGULUS. SINGULUS habe von der Ruhrkohle AG das in der SES-Beteiligungs-GmbH gebündelte Paket von 66,3% für einen Preis von bis zu 0,62 Euro je Aktie (inklusive Übernahme des Gesellschafterdarlehens) übernommen. Weiterhin sei angekündigt worden, an die freien Aktionäre der STEAG HamaTech ein freiwilliges Übernahmeangebot zum Erwerb zu 2,40 Euro je Aktie abzugeben.
Aus der Sicht der Analysten von SES Research sei die Übernahme ein sinnvoller strategischer Schritt. Das kombinierte Unternehmen könne sich in Zukunft auf die Stärken der jeweiligen Unternehmen fokussieren und stelle nun den Marktführer in nahezu sämtlichen Segmenten des Marktes für optische Speichermedien dar. Man sehe erhebliche Synergiepotenziale, die die Kostenbasis beider Unternehmen zukünftig entlasten würden. Gegenüber dem bisherigen Fair Value (1,80 Euro) und dem dreimonatigen Durchschnittskurs liege die Prämie bei rund 30%.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von SES Research die Aktie von STEAG HamaTech weiterhin mit dem Rating "Underperformer" und raten zur Annahme des Angebots.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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