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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 9,82 € |
9,81 € |
+0,010 € |
+0,10 % |
22.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007193500 |
719350 |
- € |
- € |
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Koenig & Bauer halten
29.11.2005
Bankhaus Lampe
Roland Könen, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Koenig & Bauer (ISIN DE0007193500 / WKN 719350) weiterhin mit "halten" ein.
Koenig & Bauer (KBA) habe Mitte November die Zahlen für die ersten drei Quartale des laufenden Geschäftsjahres 2005 publiziert, die insgesamt im Rahmen der Markterwartungen gelegen hätten. Der Umsatz sei zum Vorjahreszeitraum um 17,2% auf 1.107,3 Mio. EUR gestiegen. Das EBIT habe bei 17,3 Mio. EUR gelegen und die EBIT-Marge habe sich auf 1,6% belaufen. Der Periodenüberschuss habe 5,2 Mio. EUR betragen.
Der Auftragseingang habe in der Berichtsperiode um 26% auf 1,3 Mrd. EUR gesteigert werden können, obwohl in der Vergleichsperiode (2004: 1,0 Mrd. EUR) die internationale Branchenfachmesse drupa stattgefunden und bereits damals für deutliche Nachfrageimpulse gesorgt habe. Der Auftragsbestand zum 30. September 2005 sichere mit 1,1 Mrd. EUR (+15%) die Auslastung der Produktionswerke angabegemäß bis weit in das Jahr 2006 hinein.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe hätten angesichts der aktuell vorgelegten Zahlen ihre Gewinn- und Verlustrechnung nochmals überarbeitet und dabei vor allem ihre Umsatzplanung angehoben. Für 2005 errechne man somit nun ein leicht höheres operatives Ergebnis, das jedoch durch ein angehobenes negatives Finanzergebnis auf Nettoebene zu einer marginalen Veränderung der Gewinnschätzung je Aktie (1,48 EUR nach 1,49 EUR) führe. Umsatz- und Kostenadjustierungen würden für die Jahre 2006 und 2007 zu einer leichten Anhebung der Ergebnisplanung je Aktie führen (2,04 EUR nach 1,96 EUR bzw. 2,22 EUR nach 2,19 EUR).
In ihren Planungsrechnungen würden die Analysten vom Bankhaus Lampe zwar einen sukzessiven Anstieg der EBT-Marge von 2,3% in 2005 auf 3,3% in 2007 implizieren. Ein Erreichen der vom Unternehmen mittelfristig angestrebten 5%-Marke sehe man angesichts des anhaltenden Preisdrucks seitens der Kunden und der stetig steigenden Rohmaterialkosten derzeit als ambitioniert an.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die Aktie von Koenig & Bauer und erhöhen ihr Kursziel auf Sicht von 12 Monaten von 23,00 EUR auf 27,00 EUR. Bei größeren Kursschwächen würden sie jedoch zu selektiven Käufen raten.
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