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Gerry Weber halten
13.12.2005
AC Research
Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien des Herstellers und Vertreibers von Damenoberbekleidung Gerry Weber International (ISIN DE0003304101 / WKN 330410) zu halten.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das am 31. Oktober zu ende gegangene Geschäftsjahr 2004/2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 12% auf 396 Millionen Euro steigern können. Damit habe die Gesellschaft noch leicht unter der ursprünglichen Schätzung gelegen. Diese habe sich auf 400 Millionen Euro belaufen. Das Betriebsergebnis habe sich nach Unternehmensangaben auf über 36 Millionen Euro erhöht. Die EBIT-Marge habe sich damit auf 9,4% verbessert. Im Geschäftsjahr 2003/2004 habe das Unternehmen lediglich ein EBIT von 27,9 Millionen Euro erwirtschaftet. Die EBIT-Marge habe somit im Geschäftsjahr 2003/2004 bei 7,93% gelegen.
Die vorgelegten Zahlen hätten im Wesentlichen im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Insbesondere die deutliche Steigerung der EBIT-Marge werte man als sehr positiv. Insgesamt habe sich das Unternehmen damit einmal mehr deutlich besser entwickelt als der Gesamtmarkt. Dabei habe die Gesellschaft insbesondere von einem positiven Verlauf der eigenen Einzelhandelsaktivitäten profitiert.
Für das kommende Geschäftsjahr rechne die Konzernleitung erneut mit einem Umsatzanstieg auf dann 440 Millionen Euro. Gleichzeitig solle die EBIT-Marge weiter auf 10,5% erhöht werden. Die Analysten von AC Research würden in diesem Zusammenhang davon ausgehen, dass ein Großteil des Umsatzzuwachses im Ausland erzielt werde. Dabei erscheine insbesondere ein zügiger Ausbau der bislang sehr erfolgreichen HOUSES OF GERRY WEBER wahrscheinlich.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 14,90 Euro erreiche die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 350 Millionen Euro. Damit erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research mit einem KGV 2005/2006e von knapp 15 nach dem Kursanstieg der vergangenen Monate insgesamt fair bewertet. Man gehe aber davon aus, dass sich die Gesellschaft vor allem durch den zügigen Ausbau der HOUSES OF GERRY WEBER auch im kommenden Geschäftsjahr besser entwickeln werde als der Gesamtmarkt.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Gerry Weber zu halten.
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