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BERU halten
28.02.2006
SES Research
Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von BERU (ISIN DE0005072102 / WKN 507210) weiterhin mit "halten" ein.
BERU habe heute die vorläufigen Geschäftzahlen für das Rumpfgeschäftsjahr 2005 berichtet (01.04. bis 31.12.). Die Umsätze hätten mit 305,8 Mio. EUR etwas über der Analystenprognose von 298,3 Mio. EUR gelegen. Im vergleichbaren Vorjahreszeitraum seien Erlöse in Höhe von 281,7 Mio. EUR erzielt worden. Während die Erlösseite damit erfreulich ausfalle, werde das Ergebnis durch Einmalaufwendungen belastet.
Das EBIT habe inklusive der Sonderaufwendungen in Höhe von 9,3 Mio. EUR bei 31,9 Mio. EUR gelegen. Die bereinigte Größe erreiche mit 41,2 Mio. EUR die Erwartung von 41,1 Mio. EUR, in der keine Belastungen antizipiert worden seien. Die bereinigte EBIT-Marge liege somit mit 13,5% unter der erwarteten Größe von knapp 13,8% und innerhalb der von BERU in Aussicht gestellten Range von 13 bis 14%. Die Sonderaufwendungen würden auf zwei Positionen entfallen. Auf den Geschäftsbereich Zündungstechnik würden Aufwendungen für Restrukturierungen in Höhe von 5,5 Mio. EUR entfallen. Weitere Belastungen in Höhe von 3,8 Mio. EUR würden aus Wertberichtigungen resultieren.
Ihre Erwartungen für die kommenden Jahre würden die Analysten von SES Research unverändert belassen. Neben einer weiterhin anhaltend starken Entwicklung im Segment Dieselkaltstart würden in 2006 vor allem Reifendruckkontrollsysteme für Umsatzzuwächse sorgen. Per September 2006 müssten in den USA 70% aller Neuwagen mit entsprechenden Systemen ausgerüstet sein. Per September 2005 habe diese Quote bei 20% gelegen und erhöhe sich in 2007 auf 100%.
Auf dem derzeitigen Kursniveau werde ein nochmaliges Übernahmeangebot mit verbesserten Konditionen antizipiert. Rein fundamental seien Kurse bei über 70 EUR nicht zu rechtfertigen. Unverändert würden die Analysten ein nochmaliges Angebot seitens BorgWarner für möglich halten, jedoch von keinen deutlichen Aufschlägen auf derzeitige Kurse ausgehen.
Die Analysten von SES Research bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die BERU-Aktie. Das Kursziel liege bei 67,50 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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