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Veränderung |
Datum/Zeit |
| 23,00 € |
23,30 € |
-0,30 € |
-1,29 % |
27.04/16:08 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005545503 |
554550 |
- € |
- € |
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Drillisch kaufen
16.03.2006
SES Research
Jochen Reichert, Analyst von SES Research, erhöht sein Rating für die Drillisch-Aktie (ISIN DE0005545503 / WKN 554550) von "halten" auf "kaufen".
Drillisch sei mit 1,7 Mio. Kunden per Ende 2005 der viertgrößte Mobilfunk Service Provider in Deutschland. Der Fokus der Gesellschaft liege auf Prepaid-Kunden. Die Analysten würden davon ausgehen, dass per Ende 2005 der Prepaid-Kundenanteil bei 73% gelegen habe. Darüber hinaus habe Drillisch in 2005 erfolgreich die Discountmarke Simply am Markt positionieren können (per 31.12.2005 ca. 100 Tsd. Kunden).
Für das Geschäftsjahr 2006 würden die Analysten ihre Umsatzprognose um 5,7% auf 325 Mio. EUR und für das Geschäftsjahr 2006 um 7,5% auf 332 Mio. EUR reduzieren. Dies reflektiere die geänderte Analysteneinschätzung betreffend der Neukundenakquisition. Bisher seien die Analysten davon ausgegangen, dass Drillisch in 2006 verstärkt in die Neuakquise von Vertragskunden investieren würde. Neu erwarte man, dass Drillisch das konservative Vorgehen bei der Neukundenakquise beibehalten werde. Zudem würden die Analysten weiter fallende Minutenpreise sowie eine weitere Intensivierung des Wettbewerbs erwarten.
Per 31.12.2005 habe Drillisch insgesamt über eine Nettoliquiditätsposition von 30 Mio. EUR sowie eine Bewertungsreserve von knapp 25 Mio. EUR bzw. 0,76 EUR verfügt. Unter Berücksichtigung der Bewertungsreserve würde sich ein Kursziel von 6,16 EUR ergeben.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Free Cash Flow in 2006 mit erwarteten 12,8 Mio. EUR weiterhin hoch bleiben werde. Drillisch sei als Cash-Investment zu betrachten. Der von den Analysten erwartete Free Cash Flow liege langfristig oberhalb von 10 Mio. EUR. Gleichzeitig schätze man die Wahrscheinlichkeit als hoch ein, dass für Drillisch innerhalb der nächsten 12 bis 18 Monate entweder ein Kaufangebot abgegeben werde oder Drillisch selbst auf dem MSP-Markt als Käufer auftreten werde.
Auf Basis der Analystenprognosen für das operative Geschäft ergebe sich ein Kursziel von 5,40 EUR (Potenzial von 12%). Bei Berücksichtigung der Bewertungsreserven würde sich ein Kursziel von 6,16 EUR ergeben (Potenzial 28%). Für Drillisch spreche die gute Positionierung im Discount-Segment, das weiterhin erwartete hohe Profitabilitätsniveau sowie die hohe Wahrscheinlichkeit einer Konsolidierung der MSP-Industrie.
Die Analysten von SES Research stufen die Drillisch-Aktie von "halten" auf "kaufen" herauf.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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