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BERU verkaufen
31.03.2006
SES Research
Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von BERU (ISIN DE0005072102 / WKN 507210) von "halten" auf "verkaufen" herab.
Nachdem BERU bereits vorläufig sowohl die Umsatz- als auch Ergebnisgrößen und in der vergangenen Woche auch den Ausblick für 2006 näher beziffert habe, habe die heutige Mitteilung kaum Neuigkeiten geboten. Im Rumpfgeschäftsjahr 2005 (01.04.2005 bis 31.12.2005) sei bei Umsätzen in Höhe von 305,8 Mio. EUR ein EBIT von 32 Mio. EUR erzielt worden, in dem jedoch Sonderbelastungen in Höhe von 9,3 Mio. EUR enthalten seien. Die Umsätze des vergleichbaren 9-Monatszeitraums des Vorjahres hätten sich auf 281,7 Mio. EUR bei einem EBIT von 36,5 Mio. EUR belaufen.
Wie erwartet, hätten vor allem Dieselkaltstartsysteme (142,9 Mio. EUR nach 130,7 Mio. EUR 9M 2004/05) sowie der Geschäftsbereich Elektronik + Sensorik (79 Mio. EUR nach 65,8 Mio. EUR 9M 2004/05) und hier vor allem die Produktgruppe PTC-Zuheizer hohe Wachstumsraten aufgewiesen. Die Geschäftseinheit Zündungstechnik habe leicht rückläufige Erlöse auf 9-Monatsbasis (83,9 Mio. EUR nach 85,2 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum) verzeichnet.
Auf der Ergebnisseite hätten zwei Effekte zu der Belastung geführt. 5,5 Mio. EUR seien auf die Restrukturierung des französischen und mexikanischen Produktionsstandorts entfallen. Weitere 3,8 Mio. EUR würden aus außerordentlichen Abwertungen auf materielle und immaterielle Vermögensgegenstände stammen. Das bereinigte EBIT hätte mit einem Wert von 41,3 Mio. EUR zu einer EBIT-Marge von 13,5% geführt.
Den Ausblick habe BERU aus Sicht der Analysten von SES Research insbesondere auf der Ergebnisseite sehr konservativ gestaltet. Erwartet werde eine Umsatzsteigerung auf 425 bis 435 Mio. EUR, was somit marginal unter der Analystenprognose liege.
Die Analysten von SES Research reduzieren ihre Einstufung für die Aktie von BERU von "halten" auf "verkaufen". Das Kursziel liege bei 70,00 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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