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GRENKELEASING halten
04.04.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von GRENKELEASING (ISIN DE0005865901 / WKN 586590) unverändert mit "halten" ein.
GRENKELEASING, ein Anbieter von Verträgen im Small-Ticket-IT-Leasing, habe heute sein vorläufiges Ergebnis für das erste Quartal 2006 veröffentlicht.
Demnach habe sich das Ergebnis des Neugeschäfts, das sei die Summe der Anschaffungskosten neu erworbener Leasing-Gegenstände, auf 115,2 Mio. Euro belaufen (Vorjahr: 95,3 Mio. Euro). Dies entspreche einem Wachstum des Neugeschäfts von 20,9%. In Deutschland habe das Neugeschäft um 11,8% zugelegt. Die Auslandsmärkte hätten gegenüber dem Vorjahr ein Wachstum von 42,4% aufgewiesen und zum Konzernneugeschäft mit einem Anteil von 35% beigetragen (Vorjahr: 29,7%). Die Neugeschäftsmarge (Deckungsbeitrag 1), eine wichtige Kennzahl für die Rentabilität des Neugeschäfts, habe sich im ersten Quartal auf 12 Mio. Euro erhöht, im Vergleichszeitraum habe sie 10,9 Mio. Euro betragen. Das bedeute eine Zunahme von 10,2%. Den ausführlichen Quartalsbericht werde GRENKELEASING am 27. April veröffentlichen.
Die heute publizierten Zahlen seien gut ausgefallen. Damit befinde sich die Gesellschaft auf einem guten Weg, die eigene Guidance für 2006 (prozentual zweistellige Wachstumsraten im Neugeschäft und beim Gewinn) zu erreichen. Wie erwartet habe das Unternehmen im Ausland hohe Wachstumsraten erzielt. Da GRENKELEASING in der Schweiz und in Deutschland bereits Marktführer sei und mit neuen Franchisesystemen immer neue Märkte wie beispielsweise Polen erobere, halte man es für durchaus realistisch, dass Firmenchef Grenke sein Ziel erreichen könne, Marktführer in Europa für Small-Ticket-IT-Leasing zu werden. Des Weiteren habe es sich die Geschäftsführung zum Ziel gesetzt, in den MDAX aufsteigen zu wollen. Sollte dies gelingen, dürfte es eine verstärkte Nachfrage von institutionellen Anlegern nach sich ziehen.
Bei einem aktuellen Kurs von 56,75 Euro erscheine der Titel mit einem KGV 2007e von knapp 19 im Hinblick auf die Wachstumsraten angemessen bewertet. Daher erwarte man lediglich eine marktkonforme Kursentwicklung des Papiers.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" bestätigen ihr "halten"-Rating für die GRENKELEASING-Aktie.
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