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TAKKT Downgrade
08.05.2006
Citigroup
Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von TAKKT (ISIN DE0007446007 / WKN 744600) von "buy" auf "hold" zurück, erhöhen aber das Kursziel von 10 auf 14,50 EUR.
TAKKT habe starke Zahlen für das erste Quartal präsentiert, die durch die Bank die Erwartungen übertroffen hätten. Das Umsatzplus von 30% sei von der erstmaligen Konsolidierung von NBF in den USA und positiven Währungseffekten unterstützt worden. Das währungsbereinigte organische Umsatzwachstum habe mit einem Plus von 12,2% aber auch beeindruckt. Zwei zusätzliche Arbeitstage in Q1 gegenüber dem Vorjahr hätten auch einen positiven Einfluss entfaltet. In Q2 würden sich die Auswirkungen jedoch umkehren.
Die Profitabilität sei mit einer EBITDA-Marge von 14% trotz des Verwässerungseffekts durch die NBF-Konsolidierung stark gewesen.
Die sehr guten Erstquartalszahlen hätten Anlass gegeben die Gewinnerwartungen nach oben zu setzen. Die EPS-Prognosen habe man für 2006 von 0,67 auf 0,76 EUR angehoben. Während sich das Umsatzplus auf 21% belaufen sollte, werde die EBITDA-Marge bei 12% erwartet.
Auf Grund des seit Jahresanfang gestiegenen Aktienkurses seien die höheren Gewinnerwartungen bereits weitgehend eingepreist. Ein verbleibendes Kurspotenzial von 3,5% reiche nicht aus, um eine Kaufempfehlung beibehalten zu können.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Citigroup die Aktie von TAKKT nunmehr zu halten.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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