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BERU verkaufen
19.06.2006
SES Research
Westerburg, 19. Juni 2006 (aktiencheck.de AG) - Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von BERU (ISIN DE0005072102 / WKN 507210) unverändert mit "verkaufen" ein.
Nach einem laut Unternehmen gut verlaufenem zweiten Quartal habe BERU die Umsatz- und Ergebnisprognosen für das Gesamtjahr 2006 angehoben. Mit Blick auf die ursprüngliche Umsatzerwartung von 425 - 435 Mio. EUR erwarte das Unternehmen nun ein Niveau am oberen Ende der Spanne bzw. leicht über dieser. Damit nähere sich das Unternehmen auf der Umsatzseite den Analystenerwartung von knapp 438 Mio. EUR an. Auf EBIT-Basis würden nunmehr mindestens 52 Mio. EUR im Vergleich zu bisher 50 Mio. EUR erwartet. Vorerst würden die Analysten ihre Prognose von knapp 60 Mio. EUR beibehalten, die das Erreichen einer EBIT-Marge von knapp 13,7% vorsehe, im Vergleich zu nun von BERU erwarteten rund 12%.
Selbst in Anbetracht dieser höheren Margenerwartung würden die Analysten auf Basis eines DCF-Modells unverändert keinen Bewertungsspielraum oberhalb von 70,00 EUR sehen. Sollte sich die Ergebnisperspektive in den kommenden Monaten auf dem von BERU genannten Niveau manifestieren und als nachhaltig darstellen, seien die Ergebnis-Annahmen der Analysten im DCF-Modell als zu hoch anzusehen. Eine Verringerung der unterstellten EBIT-Marge um 1%-Punkt auf langfristig 12% statt bisher 13%, würde eine Reduzierung des fairen DCF-Wertes auf 65,00 EUR per heute nach sich ziehen.
Insgesamt stufen die Analysten von SES Research den BERU-Titel auf derzeitigem Kursniveau weiterhin mit "verkaufen" ein. Das Kursziel sehe man bei 70 EUR.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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