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TAKKT günstige Eintiegschance
27.07.2001
Hanseatischer Börsendienst
Nach Ansicht der Wertpapierexperten des "Hanseatischer Börsendienst" bietet sich bei TAKKT AG (WKN 744600) eine günstige Einstiegsgelegenheit.
TAKKT AG sei ein führender Anbieter im Business- to Business-Versandhandel in Europa und Nordamerika. Das Unternehmen konzentriere sich auf den Versandhandel mit Betriebs-, Büro-, Lagerausstattungen, Arbeitssicherheitsprodukten und Ausrüstungsgegenständen für den Lebensmitteleinzelhandel sowie die Gastronomie. Der Vertrieb erfolge über Katalog, über Internet und CD-ROM. Dabei zeichne sich TAKKT AG auch durch umfangreiche Serviceleistungen aus, die Verkaufsberatung, detaillierte Planung und weitreichende Garantieleistungen und Rückgaberecht beinhalten würden.
Den Aktienexperten zufolge erscheine es vielleicht überraschen, dass sich hinter einem Versandhandelsunternehmen eine Top-Börsenchance verbergen solle. Betrachte man jedoch die Vergangenheitsentwicklung, offenbare sich schnell, auf welch profitablem Wachstumskurs dieser Konzern sei. So habe die Eigenkapitalrendite in den letzen fünf Jahren kontinuierlich bei 24 bis 32% gelegen. Ebenfalls würden die sehr auskömmlichen Rohertragsmargen den Erfolg des Geschäftsmodells belegen. Dabei sei der Umsatz in den letzen Jahren mit durchschnittlich 14% pro Jahr gestiegen. Gemäß dem Unternehmen würden auch in Zukunft Wachstumsraten von 15% pro Jahr angestrebt. Dabei solle die Hälfte aus interner Kraft und die andere Hälfte aus Zukäufen realisiert werden.
Der Gewinn pro Aktie habe mit der Umsatzdynamik nicht mit halten können. Nachdem im letzen Jahr im Vergleich zu 1999 ein Zuwachs von lediglich 5% erzielt worden sei, sei in diesem Jahr mit einem Ergebnis auf Vorjahreshöhe zu rechnen. Vor diesem Hintergrund erscheine auch das derzeitige KGV von rund 15 angemessen. Die Wertpapierspezialisten seien aber davon überzeugt, dass die eindimensionale Betrachtung der Ertragsentwicklung die kontinuierlichen des Konzerns nicht realistisch widerspiegele. So würden aktuell die Investitionen für die rasante Expansion und die Belastungen der jüngsten Zukäufe auf den Gewinn durchschlagen. Hier erwarte man in den nächsten Jahren, aufgrund der nun getätigten Vorleistungen eine signifikante Beschleunigung der Zuwachsraten.
TAKKT verfüge über ein hochprofitables Geschäftsmodell, das unter Ausnutzung von Synergien erfolgreich auf neue Märkte übertragen werden könne, so die Experten. Die Finanzierung dieser Expansion erfolge dabei zum größten Teil aus dem selbst erwirtschafteten hohen Cash-Flow. So entstehe kontinuierliche ein beträchtlicher Mehrwert für die Aktionäre.
Da sich dieser Erfolg aktuell nicht in der Gewinnentwicklung widerspiegele und die Börse momentan offenbar nicht über den Tellerrand dieser Entwicklung hinaussehe, entstehe nach Ansicht der Aktienexperten eine günstige Einstiegsgelegenheit. Man nehme TAKKT als soliden Wachstumstietel ins Musterdepot auf, wobei man zunächst eine Anfangsposition aufbaue. Nach Ansicht der Wertpapierspezialisten von "Hanseatischer Börsendienst" sollten konservative Anleger angesichts des nervösen Börsenumfeldes die bevorstehende Bekanntgabe der Halbjahreszahlen abwarten. Kaufaufträge sollten eng limitiert werden.
Somit sehen die Aktienspezialisten von "Hanseatischer Börsendienst" günstige Einstiegschancen.
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