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Koenig & Bauer kaufen
04.08.2006
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Ansgar Rauch, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie von Koenig & Bauer (KBA) (ISIN DE0007193500 / WKN 719350) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die Analysten würden in Q2 2006 bei Koenig & Bauer mit einem leichten Umsatzzuwachs von 2,7% auf 390,0 Mio. EUR rechnen. Wie bereits in Q1 2006 und Q2 2005 erwarte man einen kleinen Konzernverlust. Traditionell sei die erste Jahreshälfte des Geschäftsjahres bei KBA durch Vorlaufkosten für die Auslieferung des Großteils der Maschinen im zweiten Halbjahr beeinflusst. Die eingeleiteten Kostenoptimierungen, die in erster Linie das Segment Bogenoffsetmaschinen betreffen würden, hätten die Analysten erst in der zweiten Jahreshälfte einkalkuliert.
Ein negatives Konzernergebnis im ersten Halbjahr gebe bei KBA in der Regel keinen Grund zur Sorge, weil ein Großteil der Erträge erst in der zweiten Jahreshälfte anfalle. Das Management habe für 2006 eine leichte Umsatzsteigerung und ein deutliches Ertragswachstum avisiert, Die Analysten würden erwarten, dass bei KBA in 2006 der Umsatz bei 1,699 Mrd. und das Konzernergebnis bei 25,3 Mio. EUR liegen würden.
Mit einem KGV von 9,7 auf Basis der Ergebnisschätzungen der Analysten für 2007 und einem fairen Wert aus deren DCF-Modell von 32,14 EUR je Aktie würden die Analysten KBA als deutlich unterbewertet erachten.
Die Analysten der Nord LB belassen daher ihr Kursziel bei 30 EUR und stufen die Aktie von Koenig & Bauer unverändert mit "kaufen" ein. (04.08.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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