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Koenig & Bauer kaufen
11.08.2006
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Ansgar Rauch, Analyst der Nord LB, stuft die Aktie von Koenig & Bauer (KBA) (ISIN DE0007193500 / WKN 719350) weiterhin mit "kaufen" ein.
Das Unternehmen habe mit den Zahlen für das zweite Quartal eine deutliche Ertragsverbesserung erzielt, welche so von den Analysten nicht erwartet worden sei. Die Umsatzerlöse seien im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 9,9 Prozent auf 417,1 Mio. EUR gestiegen. Trotz der Schwierigkeiten in der Bogenoffsetsparte, in der die operativen Ergebnisse wegen eines unverändert anhaltenden Preisdrucks weiterhin unbefriedigend ausfallen würden, habe Koenig & Bauer das EBIT im zweiten Quartal um 336 Prozent auf 25,3 Mio. EUR steigern können. Damit sei schon im zweiten Quartal, ein Quartal früher als die Analysten vermutet hätten, die Ertragswende gelungen. Das Konzernergebnis sei im zweiten Quartal auf einen Wert von 17,8 Mio. EUR gekommen, was einem EPS von 1,09 EUR entspreche.
Für 2006 habe die Konzernführung ein Umsatzziel von mindestens 1,7 Mrd. EUR und eine wesentliche Ertragssteigerung in Aussicht gestellt. Nach den starken Zahlen für das zweite Quartal würden die Analysten den Konzern auf einem guten Weg dahin sehen. Die Analysten hätten ihre Gewinnprognosen deutlich nach oben geschraubt und würden nun mit einem Ergebnis je Aktie von 2,53 EUR (alt: 1,56 EUR) für 2006 und mit 2,85 EUR (alt: 2,31 EUR) für 2007 rechnen.
Mit einem 2007er KGV von 8,2 und einem fairen Wert aus dem DCF-Modell der Analysten in Höhe von 34,60 sei die Aktie deutlich unterbewertet. Zudem bewege sich der Buchwert des Eigenkapitals für 2005 bei 27,23 EUR je Aktie.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die Koenig & Bauer-Aktie unverändert mit "kaufen" ein. Das Kursziel erhöhe man von 30 auf 32 EUR.
(11.08.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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