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USU Software "long term buy"
19.09.2006
neue märkte
Weiding (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "neue märkte" bewerten die Aktie von USU Software (ISIN DE000A0BVU28 / WKN A0BVU2) mit dem Rating "long term buy".
Die USU Software AG sei in die beiden Geschäftsfelder IT-Management Solution und Business Solution gegliedert. Im Bereich IT-Management Solution biete das Unternehmen primär Softwarelösungen für eine umfassende Verwaltung von IT-Systemen an. Im Bereich Business Solution würden Beratung und Planung im IT-Umfeld und das Produkt USU KnowledgeMine angeboten.
Das Softwarehaus habe im Halbjahresvergleich den Konzernumsatz um 18,8% auf 11,4 Mio. Euro gesteigert. Das anhaltend positive Produkt- und Lösungsgeschäft habe für einen rasanten Anstieg der Lizenz-Erlöse von 0,8 auf 1,5 Mio. Euro gesorgt. Die Wartungserlöse hätten sich um 7,7% auf 1,2 Mio. Euro erhöht, die Beratungs- und sonstigen Erlöse um 13% auf 8,7 Mio. Euro. Die Steigerung der Konzernkosten sei mit 9,2% auf rund 11 Mio. Euro deutlich unterhalb des Umsatzwachstums geblieben. Damit sei die Gewinnschwelle beim EBIT mit einer Verbesserung von -322.000 auf +457.000 Euro erreicht worden. Das Ergebnis pro Aktie habe sich von -0,01 auf +0,07 Euro verbessert.
Das Eigenkapital liege bei 36,7 Mio. Euro, die Eigenkapitalquote bei 86%, die Liquidität bei 16,3 Mio. Euro. Damit liege der Buchwert je Aktie bei 4,00 Euro, die Liquidität je Aktie bei 1,8 Euro.
Auch in den beiden kommenden Quartalen werde die USU-Gruppe nach Ansicht des Vorstands die positive Entwicklung im Produkt- und Lösungsgeschäft fortsetzen. Vor allem durch das Lizenzgeschäft mit den eigenentwickelten Softwareprodukten solle der Ausbau der Umsatzerlöse sowie der Profitabilität erzielt werden. Für das Gesamtjahr bekräftige der Vorstand folgendes Ziel: über dem Marktdurchschnitt liegende Umsatzsteigerung sowie ein überproportionales Gewinnwachstum für den Gesamtkonzern. Zusätzlich werde eine erstmalige Dividendenzahlung in Aussicht gestellt.
Mit einer Bewertung leicht unter Buchwert sei der Software-Titel alles andere als teuer gepreist. Gegen den Small Cap spreche der geringe Streubesitz von 28% und das geringe Tagesvolumen der letzten 12 Monate von durchschnittlich 8.000 Euro. Wenn es dem Management in den kommenden Quartalen weiterhin gelinge, kosteneffizient zu arbeiten, dürften sich auch bald höhere Kurse einstellen. Die Aktie biete sich als Kauf für Langfristanleger an.
Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von USU Software mit "long term buy" ein. Das Kursziel liege bei 5,00 Euro. (19.09.2006/ac/a/nw)
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