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D.Logistics kaufenswert
24.10.2006
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" halten die Aktie von D.Logistics (ISIN DE0005101505 / WKN 510150) für "kaufenswert".
Das Logistikunternehmen werde im November solide Zahlen für das dritte Quartal verkünden. Beflügelt worden sei die Periode durch den Verkauf an der Beteiligung an der GHX Europe GmbH. Durch den Verkauf würde im Konzern im 3. Quartal ein Sonderertrag in Höhe von rund fünf Millionen Euro entstehen. Wie den Experten Vorstandschef Detlef W. Hübner im Hintergrundgespräch erläutert habe, sei das dritte Quartal aber auch ohne den Einmaleffekt sehr positiv verlaufen.
"Wir sind nach Ablauf der ersten neun Monate zufrieden mit dem Geschäftverlauf und bewegen uns weiterhin im Zielkorridor unsere Prognose für 2006 zu erreichen", sage der Firmenchef. Der Umsatz solle sich in diesem Jahr zwischen 300 und 315 Millionen Euro bewegen. Das EBITA, welches dem EBIT entspricht, werde bei 9,7 bis 11 Millionen Euro erwartet. Abzüglich Zinsen, Steuern und Abgaben an Minderheiten würde man unterm Strich mit einem Nettogewinn von über 4,5 Millionen Euro rechnen. Inklusive des Einmaleffekts dürfte sich der Profit in 2006 bei knapp zehn Millionen Euro einpendeln. "Mittelfristig wollen wir im Konzern zunächst eine EBITA-Marge von mehr als vier Prozent erreichen. Das ist aber noch längst nicht das Ende unserer internen Margenziele", so der CEO.
Wie Hübner erkläre, liege der Fokus in der Zukunft des Unternehmens in der Konsumgüter- und Industriegüterverpackung. Die Konsumgüterverpackung wirtschafte derzeit mit einer EBITA-Marge von über zwei Prozent. "An dieser Stelle haben wir noch erhebliches Potenzial die Margen auszubauen". Zielregion wäre eine Rendite von über vier Prozent. In der Industriegüterverpackung liege die Marge bereits bei mehr als sechs Prozent. "In dem Standbein sind wir bisher nur in Deutschland tätig. Das soll sich in der Zukunft ändern. Wir wollen in Europa und auch in Amerika expandieren", sage Hübner.
Bei der Expansion seien Zukäufe nicht ausgeschlossen. Kleinere Zukäufe könnten über Fremdmittel finanziert werden. Aktuell sitze D.Logistics auf einer Eigenkapitalquote von mehr als 40 Prozent. Die Nettoverschuldung von knapp 50 Millionen Euro sei im Wesentlichen auf die eigenen Immobilien zurückzuführen, die aktuell mit lediglich 30 Millionen Euro bewertet würden. Um Akquisitionen durchzuführen, könnte Hübner einen Teil der Immobilien verkaufen. "Wir befinden uns derzeit in der Diskussion, welche Immobilien wir nicht zwingend brauchen. Diese könnten wir verkaufen". Er erläutere, dass dies eine der letzten Optionen vor einer Kapitalerhöhung wäre.
Eine Kapitalerhöhung für Zukäufe habe der CEO in der Zukunft aber auch nicht zwingend ausgeschlossen. "Allerdings nicht auf aktuellem Niveau", ergänze Hübner. Zudem wäre Hübner bei einer Kapitalerhöhung mit eigenem Geld mit von der Partie. "Meine Beteiligung an D.Logistics soll die Marke von 30 Prozent nicht unterschreiten". Aktuell halte Hübner rund 35 Prozent an der Gesellschaft. Er bekräftige frühere Angaben, bei schwachen Kursen weiter Stücke zuzukaufen.
"Die einzelnen Beteiligungen der D.Logistics haben konservativ gerechnet einen Wert von circa 160 Millionen Euro. Unsere eigenen Immobilien haben einen Wert von circa 30 Millionen Euro. Das macht zusammen einen Wert von fast 200 Millionen Euro. An der Börse kostet das gesamte Unternehmen aber nur rund 80 Millionen Euro".
Unterstelle man für das Jahr 2007 ein EBIT von 13 bis 14 Millionen Euro, dürfte netto ein Gewinn von bis zu sieben Millionen Euro in der Kasse klingeln. Das KGV würde sodann bei elf liegen.
Die von den Experten bereits mehrfach zum Kauf empfohlene Aktie scheine nun endlich wachgeküsst zu werden.
Für die Experten von "TradeCentre.de" ist die D.Logistics-Aktie sowohl fundamental als auch charttechnisch "kaufenswert". (Ausgabe vom 23.10.2006) (24.10.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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