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GRENKELEASING halten
27.10.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von GRENKELEASING (ISIN DE0005865901 / WKN 586590) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den Vorsteuergewinn im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 6,3% auf 36,8 Millionen Euro steigern können. Der Nachsteuergewinn habe sich leicht überproportional um 7,4% auf 23,3 Millionen Euro oder 1,70 Euro je Aktie erhöht. Beim Neugeschäft sei ein Wachstum von 9,6% auf 332,7 Millionen Euro verzeichnet worden. Dabei sei das Wachstum im Ausland mit 21,4% deutlich überproportional ausgefallen. In Deutschland sei aber nur ein Wachstum um 4,1% verzeichnet worden.
Die vorgelegten Zahlen hätten unter den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei hätten sich das gestiegene Zinsniveau und damit verbunden höhere Refinanzierungskosten sowie überdurchschnittlich erhöhte Personalkosten negativ ausgewirkt. Letztere seien im Zusammenhang mit dem Ausbau des internationalen Geschäftes angefallen. Vor diesem Hintergrund werde das Unternehmen die bisher anvisierte Zielmarke eines Gewinnanstiegs im zweistelligen Prozentbereich voraussichtlich verfehlen.
Die Aktie der Gesellschaft habe auf die veröffentlichten Zahlen negativ reagiert und sei gestern mit einem deutlichen Abschlag bei 35,10 Euro aus dem Handel gegangen. Damit erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von knapp 14 weiterhin angemessen bewertet. Die Gesellschaft habe sich in den vergangenen Jahren eine gute Marktposition als Spezialist für das Small-Ticket-IT-Leasing erarbeitet. Man gehe davon aus, dass das Unternehmen in den kommenden Jahren vor allem im Ausland weiterhin stark wachsen könne. Allerdings seien die insgesamt positiven Aussichten bereits ausreichend im Aktienkurs eskomptiert.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von GRENKELEASING zu halten. (27.10.2006/ac/a/nw)
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