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GRENKELEASING halten
03.01.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von GRENKELEASING (ISIN DE0005865901 / WKN 586590) zu halten.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen 2006 ein Wachstum des Neugeschäftes um 9,8% auf 460 Millionen Euro erreichen können. Bei den Auslandsgesellschaften sei dabei ein deutlich überproportionales Wachstum um 18,3% erzielt worden. Der Anteil der Auslandsgesellschaften zum Konzernneugeschäft habe sich somit auf 35,5% erhöht. In Deutschland sei das Wachstum im Neugeschäft mit 5,5% deutlich moderater ausgefallen. Das von Franchisepartnern generierte Neugeschäft habe sich um 240% auf 55 Millionen Euro erhöht. Die Neugeschäftsmarge (Deckungsbeitrag 1) habe sich allerdings im Vergleich zum Vorjahr leicht um 0,4 Millionen Euro auf 46,6 Millionen Euro verringert.
Insgesamt seien die veröffentlichten Zahlen nach Ansicht der Analysten von AC Research positiv ausgefallen. So habe das Wachstum beim Neugeschäft in den ersten neun Monaten 2006 lediglich bei 9,6% gelegen. Im vierten Quartal sei es damit noch einmal zu einer Wachstumsbeschleunigung gekommen. Insbesondere in Deutschland sei das Neugeschäft im vierten Quartal sehr gut verlaufen. Erfreulich sei auch die Entwicklung im Auslandsgeschäft. Hier sehe man auch in den kommenden Quartalen die größten Wachstumspotenziale. Bislang sei die Gesellschaft in 16 europäischen Ländern tätig. In Deutschland und der Schweiz sei GRENKELEASING sogar Marktführer im Small-Ticket-IT-Leasing. Die endgültigen Geschäftszahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr werde das Unternehmen am 26. Januar 2007 veröffentlichen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 35,89 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von knapp 15 weiterhin angemessen bewertet. Man gehe davon aus, dass die Gesellschaft in den kommenden Jahren vor allem im Auslandsgeschäft noch zweistellige Wachstumsraten aufweisen werde. Insgesamt sehe man bei einem Investment in die Aktie weiterhin ein ausgeglichenes Chance-Risiko-Verhältnis.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von GRENKELEASING zu halten. (03.01.2007/ac/a/nw)
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