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TAKKT kaufen
13.04.2007
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Thilo Kleibauer, stuft die Aktie von TAKKT (ISIN DE0007446007 / WKN 744600) unverändert mit "kaufen" ein.
Im 1. Quartal (Berichterstattung am 26.04.) dürfte sich der Unterschied im Geschäftsverlauf der beiden Hauptregionen Europa und Nordamerika weiter verstärkt haben. Insgesamt würden die Analysten davon ausgehen, dass TAKKT im 1. Quartal 2007 den Konzernumsatz organisch um 7% habe steigern können. Unter Berücksichtigung des schwächeren USD-Kurses ergebe sich daraus eine Umsatzprognose von 256 Mio. EUR (+3,4%) für Q1.
Trotz des geringeren Umsatzanstieges in der Berichtswährung würden die Analysten eine deutliche Verbesserung der Ergebnisse im 1. Quartal erwarten. Haupttreiber dürfte erneut das margenstarke Geschäft von Kaiser + Kraft Europa sein (EBITDA-Marge 2006: 18,8%), auf das rund 70% des operativen Ergebnisses entfalle. Basierend auf der dynamischen Umsatzentwicklung in Europa würden die Analysten für TAKKT insgesamt von einer Verbesserung der EBITDA-Marge im 1. Quartal von 14% auf 14,7% ausgehen. Dies entspreche einem Anstieg des EBITDA um rund 9%, die Zunahme beim EBT dürfte mit +10,7% auf 31 Mio. EUR noch höher ausfallen.
TAKKT weise weiterhin attraktive Bewertungskennziffern auf. Ihre EPS-Schätzungen hätten die Analysten bei unveränderten operativen Annahmen in der Erwartung einer Verbesserung der Steuerquote im Zuge der Steuerreform leicht angehoben. Mit dem 1. Quartal sollte TAKKT eine gute Grundlage gelegt haben, um die eigene Wachstumsprognose 2007 (Umsatz organisch mindestens +4%) zu übertreffen.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bleiben bei ihrem "kaufen"-Rating für die TAKKT-Aktie. Das Kursziel sehe man weiterhin bei 16,20 EUR. (Analyse vom 13.04.07) (13.04.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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