BERU reduzieren

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17.08.2007
Independent Research

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Björn Rosentreter, Analyst von Independent Research, empfiehlt die Aktie von BERU (ISIN DE0005072102 / WKN 507210) zu reduzieren.

Das Unternehmen habe am 14. August die Zahlen für das erste Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres bekannt gegeben. Während sich der Umsatz leicht auf 224,2 Mio. Euro verbessert habe, habe sich das Kerngeschäftsfeld Dieselkaltstarttechnologie mit einem Rückgang von 13,7% auf 82,6 Mio. Euro schwach entwickelt. Negativ würden die Analysten werten, dass BERU in diesem Geschäftsfeld erst ab 2009 wieder steigende Umsatzerlöse erwarte. Stärker hätten sich hingegen die Bereiche Zündungstechnik (+6,9% auf 65,2 Mio. Euro) sowie Elektronik und Sensorik (+15,2% auf 76,4 Mio. Euro) entwickelt. Das EBIT habe sich auf 24,4 Mio. Euro reduziert, wodurch die Marge deutlich auf 10,9% gesunken sei. Das Nettoergebnis sei auf 18,5 Mio. Euro zurückgegangen, wobei BERU von einer mit 31,0% niedrigeren Steuerquote profitiert habe.

Für das gesamte Geschäftsjahr rechne BERU nach wie vor mit einer Umsatzsteigerung im niedrigen einstelligen Prozentbereich und einem Rückgang des EBIT auf 47 bis 50 Mio. Euro. Dies würden die Analysten in Anbetracht der Entwicklung im ersten Halbjahr für realistisch halten und nach wie vor ein Umsatzwachstum von 1% und ein EBIT von 48 Mio. Euro prognostizieren. Sie würden ihre EpS-Prognosen für 2007 in Höhe von 3,55 Euro und für 2008 von 4,10 Euro beibehalten. Die Analysten würden die BERU-Aktie bei einer vergleichsweise schwachen Ergebnisentwicklung mit einem KGV von 18,0 für 2008 im Branchenvergleich für hoch bewertet halten.

Die Analysten von Independent Research bewerten die BERU-Aktie nach wie vor mit dem Anlageurteil "reduzieren". Das Kursziel werde von 72 Euro auf 67 Euro reduziert. (Analyse vom 17.08.2007) (17.08.2007/ac/a/nw)

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